AI行业深度分析：下半年展望与核心标的

AI的高效能

昆仑万维董事长：有个朋友花3个月6000美金，完成百名程序员7-8年的工作

硅光透镜解析：1、功能：光模块中的耦合器件，把激光发散光聚焦进光纤，降低损耗。2、需求：800G需16颗，1.6T需32颗，CPO未来需求大，缺口30-40%。3、价格：单颗1-2美元，比球面透镜贵3-7倍，急单加价10-20%。4、标的：苏纳光电未上市龙头，炬光科技、蓝特光学、宇瞳等有相关业务

❗️下半年AI展望：从NV CUDA生态到国产算力生态，从Vibe coding到Agent Engineering[拳头]【天风计算机 缪欣君/刘鉴团队】

❗️相关概念股：

1️⃣硬件板块：

1）国产算力：昇腾链、双王、壁仞、昆仑芯

2）AI超融合：深信服、智微智能

2️⃣软件板块：

1）国产大模型：Deepseek、智谱、阿里通义、Kimi

2）业绩+AI：金蝶国际、泛微网络、金山办公、福昕软件、合合信息、国能日新

3）AI主题：中控技术、汉得信息、鼎捷软件、税友股份、科大讯飞、通达海、卓易信息

❗️核心逻辑：

1、Q3昇腾放量，DS Token份额有望提升

根据美国国家AI标准与创新中心测评，DS V4是中国最强模型。DS官方称下半年昇腾950超节点批量上市，Pro价格将大幅下调。目前API限时2.5折至5月31日。若Q3放量，我们认为#折扣或成常态甚至更低。

2、性价比驱动，“DS+国产算力”生态有望弯道超车

黄仁勋称“#DS首发于昇腾是灾难性的”，侧面验证生态重要性。英伟达显卡租赁涨48%。若涨势延续，昇腾性价比有望提升。单Token性价比为先，我们看好#“DS+国产算力”成“模芯”新范式，关注“阿里 PPU+通义”。

3、从Claude+Asic到DS/GLM+国产算力，从Vibe coding到Agent Engineering

#过去一年，AI应用发展主要靠Vibe coding驱动。未来一年，#coding将深入企业软件重构为Agent（DS/GLM搭配昇腾等国产算力），看好企业内部知识库建立及#会计/客服/法律等企业Agent搭建环节加速。

超节点后，#预计华为将投入一体机和边缘产品。DeepSeek-V4-Flash参数少显存小，#一体机或成企业选择。深信服发布AI超融合，助力构建Agent基础设施。

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天风计算机团队

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