物理AI产业链核心标的解析

物理AI（Physical AI）旨在推动人工智能从虚拟数字空间跨越至现实物理领域，赋予机器感知、理解及行动的机能，使其能直接与真实环境互动。这与我们所熟悉的生成式AI（例如聊天机器人）有本质区别，物理AI的核心在于打造一个“感知-决策-执行-反馈”的闭环机制，旨在让AI胜任复杂的实体任务。正如英伟达CEO黄仁勋所述，物理AI能助力自主机器（如机器人、自动驾驶车辆等）在真实物理环境中实现感知、理解及执行复杂动作。A股核心标的及产业链布局

物理AI涉及庞大的产业链条，A股相关企业覆盖了从底层硬件至上层应用的不同环节。 · 索辰科技 (688507)：公司被定义为“中国物理AI稀缺资产”，在CAE（计算机辅助工程）仿真方面底蕴深厚。其核心产品是物理AI平台“天工·开物”，已产生实际营收，且对标英伟达Omniverse，为机器人及低空经济领域提供虚拟训练平台。

· 凡拓数创 (301313)：公司掌握数字孪生技术，能为物理AI提供高保真的虚拟训练环境。其核心产品为自主研发的AI 3D数字引擎FTE，并已深度参与广东省等地的具身智能训练场项目，完成了向物理AI智能科技企业的战略转型。

· 奥比中光 (688322)：作为全球3D视觉感知技术的领军者，为机器人提供“AI之眼”。其3D视觉传感器是物理AI与真实世界交互的关键入口，产品已融入英伟达生态体系，并服务于超千家机器人企业。

· 智微智能 (001339)：与英伟达深度合作，基于其Isaac SIM平台研发机器人虚拟仿真系统，并供应AI服务器等算力硬件设备。

· 天准科技 (688003)：是英伟达Jetson产品线在国内的关键合作伙伴，其AI边缘计算控制器广泛应用于自动驾驶及机器人场景。 · 凌云光 (688400)：国内领先的机器视觉企业，其视觉检测方案应用于工业质检等多个物理AI场景，赋予机器识别与分析能力。 🏆 龙头公司：国内梯队分析 · 港股“双雄”与A股“新锐”：

· 五一视界 (港股)：被誉为“全球物理AI第一股”，在中国高阶智驾仿真市场占据领先地位，可视为平台型领军企业。

· 群核科技 (港股)：以空间大模型为核心，在物理AI领域占据重要地位。

· 凡拓数创：与上述两家港股公司共同，被市场分析视为构成了“一超两强”的竞争格局，是A股中物理AI能力较为完善的公司。

· A股“隐形冠军”：索辰科技凭借其在CAE领域（市占率超70%）的深厚护城河及先发优势，是A股中技术实力最雄厚的龙头企业之一。

· 关键细分领域龙头：奥比中光在3D视觉感知（机器人视觉市占率超70%）领域是全球领军者；而寒武纪、地平线等公司则为机器人、自动驾驶等物理AI应用提供算力支持。 总结：物理AI是一个产业链协同发力的赛道，国内龙头格局可概括为：港股看“平台”（五一视界、群核科技），A股看“平台+应用”（凡拓数创）和“技术核心”（索辰科技），关键环节看“卡位”（如奥比中光的视觉感知）。需要提醒的是，物理AI作为一个快速发展的新兴赛道，技术迭代迅速，商业化落地尚处早期，存在不确定性。

本文提及的公司仅作客观梳理，不构成任何投资建议。