AI硬件走势疲软，人形机器人发展承压

一、今日市场概况

三、重点产业趋势分析与核心投资标的选择

说明：红色字体，金色背景表示当天更新的产业动向，黑色字体为该行业历史重要信息。

一、商业航天

1 space X上市进程加快；

2 马斯克已申请大量低轨卫星发射配额，抢占先机意图明确；

3 国内相关机构也已提交中低轨道卫星发射计划，太空资源争夺战已悄然展开；

4 国内航天和火箭领域，一级市场融资消息频出，资本持续加码推动行业快速发展。

5 然而多数股票估值偏高，需警惕风险。

（中国卫星，中国卫通，航天工程、华力创通、航天动力、广联航空、飞沃科技、超捷股份、信科移动、臻镭科技、铖昌科技、国博电子、电科蓝天、信维通信、西部材料，光威复材，复旦微电，紫光国微等）

二、机器人

1、特斯拉4月发布芯片流片及5项专利，宣布年中量产计划，并于5月中旬关闭汽车车间为机器人生产做准备，产业化临近。

2、乐聚机器人正构建开源数据平台，为机器人高质量训练数据探索路径，推动多场景应用落地。

3、国内其他机器人企业不断传出融资、量产、场景应用、关键部件寿命提升等进展。

4、figure机器人5月持续直播包裹分拣过程，增强下游行业应用预期。

行业催化将持续发酵。

（拓普集团，三花智控，绿的谐波、长盈精密，蓝思科技，五洲新春，浙江荣泰，斯菱智驱，柯力传感，奥比中光，立讯精密、 领益智造、瑞声科技、双环传动、兆威机电、鸣志电器、汇川技术，汉威科技等）

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三、AI芯片

1 据产业链调研，华为海思销量持续增长，HWJ26年销售预计同比翻倍。

国内半导体设备、零部件、材料、SiC 及 EDA 等领域 20 余家企业参与，行业整体向高端化、平台化升级。设备端聚焦先进制程与封装。

高盛预计 2026-2030 年中国半导体资本支出将提升至 450 亿 - 460 亿美元，投资向存储与先进制程倾斜，本土厂商竞争力持续增强。

（寒武纪，海光信息等）

四、存储

存储市场迎来超级周期。

1 国际主流企业将受益于这波行情；

2 国内长江和长鑫在快速追赶，处于1-10的产业机会阶段。

备注：因个人偏好，仅关注国内存储及两长的进展和扩产，不涉及二次加工企业，请理解。

受益顺序：洁净室先受益，设备随后，材料再受益！

五、AI服务器（英伟达与国产）配套（光模块/OCS/CPO/M9/液冷/其它）

2 光模块领域，北美与大陆龙头企业订单已排至2028年，光模块持续景气。

3 由光模块发展出半封装光学，共封装光学逐渐成为行业发展的必选路线，随着鸿海产出CPO的传闻，台积电的站台，行业预期2026年可能成为CPO的元年。

4、随着传输扩大，OCS光电路交换机也逐渐成为产业预期。

（中际旭创，新易盛，东山精密，天孚通信，罗博特科，光迅科技，化工科技，剑桥科技，源杰科技，光库科技，优讯股份，华盛昌，凯格精机，联讯仪器，华力微，，联讯仪器，德科立，腾景科技，太辰光等）

1 随着英伟达服务器性能提升，PCB板朝着低损耗，低介电和高传输方向演进，CCL产业链朝着M9演进，但由于大陆市场和英伟达存在代差，使得在演进过程中，M6到M9都有机会，；

2高端PCB事实上从PCB里进行了分化，低端的PCB在过去三年多一直处于产能过剩状态，由于AI芯片和服务器需要高端PCB，造成高端PCB景气度上升，并越来越分化得像一个单独的行业，具有广阔的市场；

2 由于早认证的公司具有先发效应，往往被认为更正宗的标的，进入英伟达高端产品才会引发市场对其更高估值。

4 去年十一月以来，PCB板整个环节都传出涨价，且有产业人士预计，未来几个月，高端材料的缺口可能会更大。

1、英伟达和国产的服务器，都在逐渐导入全液冷方案；

3、有产业人士称，部分先进AI芯片封装中实际采用人造金刚石产量进行散热，同时也在探索服务器机柜内采用金刚石散热的方案。

（英维克，拓普集团，大元泵业、飞龙股份、新朋股份、圣阳股份、标榜股份等）

（黄河旋水 豫金刚石等）

六 、新能源汽车/锂电/钠电/固态电池

1 比亚迪发布第二代刀片电池和闪充装备，从技术上来说展示了极大的领先性，需要持续跟踪比亚迪闪充汽车到店之后的实际销量；

2第二代刀片电池采用了硅碳负极，是新的变量；

3 由于cn对稀土进行了管控，国外公司对稀土和稀土永磁电机的生产出现危机，加上本次战争对国外的能源影响，需要注意外国在政府层面倒向燃油车而民众选择新能源车的博弈机会；

4 由于24-25年新能源汽车的价格战猛烈，产业链的公司很多增收不增利，需要注意是否存在价格战停在而盈利上升的拐点。

5、钠离子电池，宁德时代再次传出钠离子电池量产新闻。

钠离子电池生产厂商：维科技术，普利特，天能股份。

钠离子电池产业链主要供应商。

（容百科技，当升科技，万润新能，贝特瑞，圣泉股份，天赐材料，新宙邦，石大胜华，恩捷股份，鼎盛新材，万顺新材等）

七、电力设备线

变压器/燃气轮机等出口高景气已持续一段时间，并将持续。

（特变电工、保变电气、通光线缆、太阳线缆、中国西电、特变电工、四方股份等）

八、太空光伏

1 马斯克采购光伏设备，会直接拉动国内的设备商，形成增量；

2 国内光伏产业链在进行着残酷的淘汰赛。

光伏行业公司需要仔细评估新增量和内卷价格是否稳定，是否有向上拐点。

这里需要注意的事实是：中国企业在光伏设备制造领域占据绝对主导地位，尤其在硅片设备、电池片设备、组件设备等环节市占率超80%。马斯克肯定会买中国的设备，只是买哪一家还是几家，还需要进一步产业调研。

同时，3月下旬，捷佳伟创也传来钙钛矿整线设备下线的消息。

国办发布医药价格 14 条新政（2026 年 4 月 14 日）政策动态：支持高水平创新药定价、强化短缺药保供、规范原辅料价格、完善医保支付与集采机制。

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