智谱与MiniMax纳入恒生科技，释放什么信号？

西卡AI股票资讯专栏今日正式上线。

上周我们剖析了AI产业链的瓶颈，今天聚焦智谱和MiniMax。

这两家公司是中国大模型领域上市的代表。

智谱主攻企业级市场，MiniMax侧重大众市场。

目前中国互联网B端变现逻辑已趋于清晰，即互联网及转型中的传统企业愿意为大模型买单，而普通大众的付费意愿尚待提升。（因此智谱当前股价高于MiniMax。）

展望未来。

当英伟达、微软、Meta和谷歌将全球科技股推向历史新高时，香港市场的中国科技资产却深陷漫长而沉寂的泥潭。

显然，象征中国科技的恒生科技指数曾一度错失AI，而英伟达产业链及中韩半导体相关的A股制造业公司却迎来狂欢。

中国依然是制造业强国，但在AI应用层面目前尚难以与西方抗衡。

2026年5月22日，恒生指数公司发布季度检选结果：恒生科技指数正式纳入国内两大领军大模型股——MiniMax-W（100.HK）和智谱（2513.HK），同时剔除金蝶国际（268.HK）及金山软件（3888.HK），成分股总数保持30家不变。

这看似一次常规调仓，实则暗示恒生科技不愿错失AI应用浪潮。

对我们而言，恒生科技ETF有望迎来2021年下跌潮以来的重要底部。我不会立即买入，但对恒生ETF的关注度正在提升。

以上内容。

西卡后续将围绕AI芯片、算法、供应链及商业化等环节持续追踪资讯。

内容仅供参考，不构成投资建议，投资需谨慎。