AI驱动MLCC紧缺，产业链迎来新机遇

5月22日，MLCC（积层陶瓷电容器）相关个股普遍上涨。Wind数据显示，三环集团、国瓷材料涨幅均超16%，宏达电子上涨超过11%，双星新材、火炬电子、风华高科等实现涨停。

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为何MLCC出现供应短缺？

MLCC被誉为“电子工业大米”，是电子设备电路中稳定供电、滤除干扰信号的关键元件。随着人工智能产业迅猛发展，AI服务器因功耗极高，其MLCC配置量较普通服务器提升3倍以上，需求爆发加剧了供需紧张。电动化、智能化、网联化已成为汽车行业主流趋势，随着控制模块增多，单车MLCC用量显著上升。

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MLCC市场规模与竞争格局怎样？

据中国电子元件行业协会预测，得益于AI服务器需求释放及车规级MLCC需求持续增长，2029年全球MLCC市场规模有望达到1326.2亿元，2025年至2029年复合增长率约为6%。

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A股相关企业一季度业绩表现如何？

Wind数据显示，在10只MLCC概念股中，一季度归母净利润实现增长的有7家。

以三环集团为例，该公司一季度实现营业收入26.81亿元，同比增长46.25%，归母净利润达7.91亿元，同比增长48.48%。关于营收增长原因，三环集团表示，主要得益于其MLCC产品客户认可度不断提高，以及光通信等领域需求扩张。

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如何把握MLCC投资机会？

中信证券指出，MLCC在服务器、光模块中应用广泛，随着服务器功率提升，有望迎来量价齐升的机遇。当前受AI需求拉动，MLCC行业正步入新一轮涨价与景气上行周期，看好国内厂商加速发展，顺势突破服务器、车规等高规格产品领域。

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