八大图表解析AI核心赛道

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AI商业落地提速

Anthropic年营收达440亿美元（两年增长44倍）

OpenAI设定2030年营收目标超2800亿

智谱MaaS ARR达2.5亿（增长60倍），豆包即将收费 → 模型厂商转向比拼营收质量

Token消耗激增

前五消耗者：OpenAI Agent、Claude Code、Cursor、DeepResearch、Codex

Claude Code年收入突破25亿美元

Vibe Coding市场规模2026年达47亿→2027年123亿（年复合增长率38%） → Token成为新账单，开发者工具成首波刚需

算力全链条服务

八大云服务商2026年资本开支超7100亿美元（增长61%）

微软1900亿、谷歌1800-1900亿、亚马逊2000亿、Meta 1250-1450亿

博通AI芯片收入同比增长106% → 芯片→服务器→数据中心，需求同步攀升

2025年中国云端AI加速器市场，国产品牌占比41%。代表企业：海光信息、中科曙光、浪潮信息、寒武纪、沐曦股份。

商业化（订阅/API/ARR）

需求强度（Token/Agent/Vibe）

供给确定性（算力/服务器）

自主安全（国产替代）

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