AI引领产业变革

4060-80 的绝佳时机，我曾多次公开提及，如今回望，4067 或许是许多人遗憾错过的低吸点。若再结合近期半导体的狂热表现，那些按捺不住的踏空资金恐怕早已蠢蠢欲动。

然而，这些并非今日文章的核心。首先，第一点：

一年多来，我反复强调 AI 产业链的核心机遇（包括 AI 芯片、光模块、PCB、HBM、先进封装、CPO、液冷服务器，甚至细分领域的光模块材料磷化铟也曾单独分享）。如今大家是否发现，市场资金正逐步流向先进封装？但请注意，许多相关标的已实现翻倍，甚至数倍乃至十几倍的涨幅。

第二点：近期市场杂音不断，有人声称长鑫科技的上市是科技股即将见顶的信号。对此观点，我持不同意见。在我看来，至少 80% 的散户缺乏逻辑支撑，全靠猜测和情绪驱动，买卖凭感觉、一腔热血。能否赚钱？当然能！但若拉长周期，最终盈利的仅是少数。长鑫存储身处 AI 核心领域的关键赛道，未来 3-5 年的估值空间在我看来至少以 5 万亿起步。目前预测其年利润接近 1000 亿，这是多少企业梦寐以求却难以企及的数字，而这些都得益于 AI 赋能。此外，从国产替代到自主可控的路径一旦打通，其发展空间更是难以估量。本轮牛市以 AI 为核心，固态电池与创新药作为左右护法。涨幅过大后，部分资金分流至这两个板块实属必要，但指望所有个股普涨的概率极低。

有些人跪得太久，甚至忘记了站立的样子。如果无法预见一个行业的上限，就不要轻易断言所谓“大顶”。当价格达到 100 时，你认为寒王、中王太高；跌到 50-60 时，你幸灾乐祸地卖出；涨到 200 时，你又觉得见顶；结果当价格飙升至 1000-2000 时，你依然看不懂。这正是无知的表现。

今年以来，市场的分化格局已清晰可见。AI 渗透的行业众多，明显对标当年的地产行业。因此，这确实是一场革命。革命初期，涨幅过大后的波动再正常不过，不调整反而才不正常。但需注意，调整与大顶是两回事，务必区分清楚。更何况，华为韬定律的出现已为未来几年半导体的发展方向指明道路，此时若有大跌，岂不是更好？

最后分享一个核心观点：在上次的付费技术交流中，只要某级别 B 浪 C 的高点未被突破，维持原有策略与看法即可。

上述观点仅为个人对市场看法的分享，不构成买卖依据。据此操作，盈亏自负。股市有风险，投资需谨慎。