汇丰投资展望：三大引擎驱动未来机遇

新三大投资引擎：

人工智能、能源及国防

今年上半年市场剧烈震荡，受中东局势影响，能源价格飙升且供应链受阻。不过，得益于美国科技股与创新红利，企业盈利持续向好。面对瞬息万变的环境，我们多元化的资产配置策略依然至关重要。

虽然中东冲突对全球经济的全面冲击尚不明朗，但随着停火谈判推进，投资者目光已回归重塑未来的长期结构性趋势，这进一步坚定了我们看好第三季度及后市走势的信心。

这对投资者有何启示？

过去数年市场历经多次不确定性考验。与疫情、俄乌战争及美国关税转向不同，如今各国政府与企业正积极构建多元化贸易关系与稳健体系。因此，尽管波动难免，但整体局势可控，因全球经济比预期更具韧性。

这种韧性让我们得以摆脱短期波动，聚焦长期结构性机遇，这三大战略引擎——人工智能、能源与国防，正主导着下一季度的四大投资主题。

显然，人工智能将受益于强劲的资本投入与生产力提升，推高各行业盈利预期。数字基建扩张不仅引导资金流向科技领域，也带动了工业及材料等板块的发展。

中东局势加剧了市场对能源供应多元化和国防支出的需求，在高油价背景下，市场盈亏两极分化将更为突出。

因此，我们维持对全球能源行业的乐观预期，同时看低非必需及必需消费品板块。

对于印度和印尼等部分依赖石油进口的市场，我们也持谨慎态度。

这三大引擎的共同点是均需巨额资金与政府支持，这有助于创造就业、活跃资本市场，并缓解市场对自动化取代工作的担忧。

打造韧性投资组合，捕捉亚洲增长机遇

在积极布局这三大结构性支柱的同时，做好应对下行风险的准备同样关键，这应成为投资策略的常态。

传统依赖股、债、金低相关性的多元化策略在近期的冲突中分散效果有限。我们认为，增加另类资产配置势在必行，尤其是基础设施类资产，能辅助债券提供潜在收益