对话式AI深耕者思必驰冲刺IPO，端侧智能迎来爆发

智东西6月3日讯，上周，江苏对话式AI厂商思必驰科创板IPO申请获受理，正式进入上市冲刺阶段。

自2007年创立以来，思必驰始终专注于全栈对话式AI及端侧智能技术的自主研发，并致力于智能人机交互产品的设计、开发与销售。随着国内智能终端产业从技术探索迈向规模化应用，公司重启上市进程，已处于商业化落地、技术升级与产业扩张的关键交汇点。

根据最新招股说明书，思必驰的财务数据展现出亏损持续收窄、研发投入保持稳定、毛利率维持高位等显著特征。

2023年至2025年，思必驰净亏损由1.36亿元缩减至0.80亿元；若剔除股份支付影响，扣除非经常性损益后的归母净利润亏损额则从2023年的2.19亿元降至2025年的0.48亿元。

对AI企业而言，研发是核心投入领域。报告期内，思必驰研发费用分别为2.26亿元、2.64亿元和2.54亿元，投入规模稳定；但随着营收增长，研发费用占营收比例略有下降。

三年来，得益于剥离集成类定制开发业务，思必驰整体毛利率始终保持在53%以上，2025年更是攀升至63.24%。

▲2023年至2025年思必驰营收、扣非归母净利润及研发支出情况（智东西制图）

围绕端侧智能，思必驰已构建起智慧出行、智慧办公、智慧物联三大业务板块协同发展的业务矩阵，客户覆盖各细分领域头部企业。

智能终端是AI技术融入物理世界的关键载体，而对话式AI则是智能终端人机交互的核心入口。思必驰历经19年深耕，技术与成果积淀深厚，赛道价值与增长潜力正持续释放。

语音交互作为当前最自然、高效的人机交互方式之一，是智能产品普及的核心入口。对比思必驰2023年与最新招股书可见，深耕此领域的思必驰已走出差异化发展路径。

首先在业务层面，思必驰此前通过口语交互软件、AI硬件产品及语音语言技术服务三类形态，为智能家电、智能汽车、消费电子等物联网终端厂商及数字政企客户提供解决方案、产品及相关技术服务。

如今其业务体系更加聚焦，由“智能化定制中台DUI”与“垂域业务产品服务体系”两大板块构成，实现面向智慧出行、智慧办公、智慧物联三大垂直领域的标准化软硬件产品及服务的大规模交付。

在此基础上，思必驰成为全球极少数同时具备全链路算法自研能力、软硬协同创新实力以及大规模柔性交付能力的系统级AI企业之一。

其次从营收结构看，思必驰主营业务收入快速增长，经营结构更趋稳健合理。

智慧出行是其核心营收来源，占总收入的40.08%，主要向企业提供AI软件及技术服务，以及智能仪表、智能收放机等AI硬件产品。

目前，思必驰已携手比亚迪、梅赛德斯-奔驰、上汽集团、吉利集团等海内外知名车企，产品累计搭载超2500万辆，覆盖近300款车型。根据盖世汽车研究院发布的车载语音供应商搭载量榜单，以国内整车终端销售数据为统计口径，思必驰2025年国内市占率达22%，位列行业第二。

智慧办公领域略次于智慧出行，占比35.4%，但作为其打造自主品牌的主阵地，增长潜力巨大。2023年至今，思必驰已推出智能吸顶麦、AI办公本等多款AI硬件，报告期内硬件产品复合增长率超过100%。

在办公场景中，通过AI能力实现硬件创新、提升会议效率已成为刚需。思必驰硬件产品以自研对话式AI技术为底座，将“听见、听清、听懂、会总结”能力植入端侧硬件，实现从音频采集到智能纪要的全流程自动化与智能化。

▲思必驰AI办公本Air系列（图源：思必驰公众号）

智慧物联是思必驰稳固基本盘、拓展增量市场的关键板块，营收占比达24.51%。其覆盖黑白电、厨卫、家居中控、家用机器人、具身机器人等50余个智能终端品类，并与美的、海信、智元、银河通用、科沃斯、追觅等众多行业头部企业建立长期合作。

其策略以标准化方案为主，同时支持大规模定制，满足不同企业在特殊场景下的个性化需求。当前，智能终端以旧换新热潮兴起，具身智能加速落地，思必驰行业机遇凸显。

优异的业务表现与成熟的技术体系并非一蹴而就。回顾思必驰发展历程，可清晰看见其在产业浪潮中的每一步抉择与成长。

AI产业历经萌芽、成长至爆发，从最初单点工具到如今深入千行百业，思必驰的发展轨迹与行业演进高度契合。

思必驰成立初期，对话式AI应用场景有限。直至2012年苹果Siri问世，带动各类语音助手快速兴起，对话式AI开始在垂直领域规模化落地。随着大模型技术蓬勃发展，AI泛化能力大幅提升，进一步推动对话式AI爆发式增长。

作为典型技术驱动型赛道，AI行业的产品、方案及商业模式均经历深刻变革。当前场景倒逼AI持续进化，思必驰多年的技术积累与业务布局迎来全新机遇。

2007年至2015年，思必驰构建完整全链路智能人机对话技术体系，覆盖语音信号处理、语音唤醒识别、自然语言理解、对话管理、自然语言生成、语音合成等全链路技术研发。

技术积累到一定程度，打造成熟产品与解决方案便水到渠成。因此2015年至2019年，思必驰瞄准端侧智能，打磨全栈对话式AI技术，并针对不同垂直场景，落地端云协同、软硬融合的智能终端对话方案。此阶段，公司确立以“车+家”智能终端为核心的业务重心。

2019年前后，伴随AI技术突飞猛进，智能终端人机对话需求激增。站在行业变革新节点，思必驰构建覆盖软硬件服务和多模态交互的智能化定制中台DUI 1.0，为对话式AI商业化落地奠定基础。

随着大模型技术全面崛起，产业需求发生质变：交互模式不再局限于基础功能指令，转而向复杂任务理解、高可靠执行方向升级。因此以2023年为新起点，思必驰迎来发展重要里程碑，将大模型智能体融入成熟端侧技术体系，打造以智能终端为载体、多智能体协同为核心的端云分布式智能体系统。

多元业务遍地开花，背后离不开思必驰一套自主研发、全域适配的核心技术体系支撑。

立足当下，思必驰所处行业新挑战与新机遇接踵而至，公司由此规划出清晰未来发展蓝图。

当前，端侧智能正朝全球化、多模态、全场景互联三大方向加速演进，市场竞争从单一产品比拼转向综合技术、生态与全球化服务能力的全面较量。

针对行业现状，思必驰高层曾在接受媒体采访时透露，公司采取依据业务成熟度差异化投入策略，制定差异化资源投入方案。

首先在产品端，今年下半年起智慧办公自主品牌或将开启快速迭代。

其次在全球化布局方面，思必驰以智慧出行、智慧物联两大优势业务为出海主力，在完成产品升级的同时重点拓展多模态、多语种能力，突破对话式AI的地域与语言限制。

▲思必驰可定制化智能座舱整机方案（图源：思必驰公众号）

从产品打磨、海外扩张到全域生态搭建，思必驰步步贴合产业趋势，不断拓宽自身成长边界。

与此同时，政策东风加持，不仅为端侧智能赛道划定清晰发展方向，也催生广阔市场机遇。去年8月，国务院《关于深入实施“人工智能+”行动的意见》明确提出加快发展新一代智能终端、智能体等应用，大力发展智能机器人、智能穿戴等新一代智能终端产品；今年3月《政府工作报告》也提出“促进新一代智能终端和智能体加快推广”。

可以确定的是，端侧智能正迎来发展黄金期。深耕多年的思必驰，手握扎实技术储备、海量数据积淀与深刻行业认知，叠加成熟端云协同架构、完善产品与解决方案，已构筑起稳固竞争壁垒。

这家公司正稳步迈向全球对话式AI与端侧智能领导者目标。

目前思必驰三大业务板块协同并进，商业化体系日趋完善。放眼行业，端侧智能崛起已成为共识，作为人机交互核心入口的对话式AI，其长期价值将持续释放。

站在新产业发展节点，聚焦对话式AI与端侧智能19年的思必驰，有望成为端侧智能赛道最具观察价值的中国样本。