AI行业迎来泡沫期？巨头纷纷紧缩Token开销
硅谷最近传出个大瓜：有家公司单月在Claude上狂砸了5亿美金。折算下来，每天光消耗就超过1个亿人民币。没听错，是一天哦。现在整个科技圈都在好奇这是哪家“神仙”企业——不过我建议他们还是先查查自家的CFO吧。
这哪里是在搞AI落地，分明是开着运钞车往外撒钱。按照Anthropic大约470亿美元的年营收来算，这一家公司的单月开销就占了对方单月营收的12.5%。什么概念？就好比你月薪的八分之一全用来交了网费，而且你连视频都没刷。
更有意思的是，就在此时，Uber、微软等海外科技巨头纷纷开始紧急“踩刹车”。
Uber的技术一把手坦言，公司原本给2026年规划的Claude Code预算，仅仅四个月就挥霍一空。半年用完一年的钱，这财务报表简直没法看。高管更是直言不讳：Token的烧钱速度与最终落地的有效产品之间，根本找不到正向的关联。说白了，投入和产出完全不成正比。
微软那边下手更重。直接宣布将在6月末取消绝大多数外部Claude Code账号，全面转向内部的GitHub Copilot CLI。讲真，这种“哪怕自家工具差点也绝不用外人的”做法，背后全是心酸——真的是烧不起钱了。
讲真，我一直对AI砸钱的回报率存疑，但当看到真实的数据时，还是被惊出了一身冷汗。
开发者效能机构Entelligence.AI统计了2444家公司的数据，结论让人咋舌：每花1美元在AI Token上，仅有18美分能转化为面向用户的真实价值。那剩下的82美分呢？44美分用来修补AI自己制造的漏洞，27美分变成了重复劳动，11美分损耗在了审核扯皮上。
通俗点讲：你掏100块钱雇AI打工，它先弄出44块钱的坑让你填，你再掏27块钱重做，最后还得花11块钱检验它有没有瞎搞。算下来真正干正事的钱还不到20块。这种效能，搁在哪个赛道都是毁灭性的。
钱花得让人摸不着头脑，其中一个缘由更是让人啼笑皆非——打工人正在用公司的Token“薅羊毛”。
洋葱集团老板李淙直接揭了老底：不少员工白天在公司上班，顺便用公司的AI配额接外面的兼职。写代码、做设计、搞运营，全拿老板的Token跑。这套路跟以前用公司复印机印私人资料一模一样，只不过现在浪费的是实打实的钞票。
Meta的情况更夸张。弄了个Token消耗榜单，给用量大的员工颁发“Token王者”“缓存大师”之类的称号。结果怎样？短短30天，全体员工的Token总用量从6万亿猛增至73.7万亿，翻了12倍多。员工为了上榜，拼命给AI派发毫无意义的任务——让AI死磕同一篇报告、批量制造永远没人看的废话文档。
不得不说，这种风气纯属掩耳盗铃。
说到这儿，就必须聊聊另一个更扭曲的现象——Token KPI。
阿里、腾讯、字节等互联网巨头，或多或少地把Token用量当成了员工转正和升职加薪的考核标准。结果呢？打工人为了让数据漂亮，故意让AI程序批量扫描上万行代码，硬凑几万字的参考资料。讲穿了，就是装作很努力，演给领导看。
听说有同行手里握着每天5000万的Token额度，却不知道往哪用，只能硬着头皮刷量。这种“为了花钱而花钱”的行为，跟过去为了应付考核疯狂打印一堆废纸有什么两样？只是把纸张换成了Token，挥霍的内核丝毫未改。
百度创始人李彦宏有句话总结得很精辟：Token好算账，但不代表真效果。一个员工多跑几个程序、塞进去超长文本、让模型不停试错，费用会瞬间飙升，但业务成效未必能跟着涨。
说到底，这个行业的症结在于缺乏一套行之有效的AI价值评估体系。于是大家图省事，直接把Token消耗量这个最好算的数据当成了唯一准绳。但这就像用敲了多少行代码来评估程序员的产出一样可笑——代码敲得越多，系统漏洞也越多，真正去解决核心痛点的时间反而被挤占了。
企业当下急需的不是“流量崇拜”，而是投资回报率核算机制。每一个Token花出去，换来了什么？是业绩还是效率？这才是老板该盯紧的核心，而不是员工今天又跑了多少个Token。
有趣的是，当海外巨头正为削减Token预算焦头烂额时，国内市场却呈现出截然相反的态势。
国内顶尖的大模型厂商已经把文本及多模态Token的调用成本压到了北美同类产品的十分之一乃至更低。腾讯给核心开发团队批了每年22.8万元的Token大礼包，字节对内推行AI工具无限量供应，360更是干脆给全体员工每人充值了1亿Token。
这绝非短期的价格战，而是算力调度架构与能源定价模式重塑后的必然。全球累计高达120万亿次的Token调用量，已然宣告AI彻底告别了技术试水期，迈入了规模化应用的深水区。在这个节骨眼上，谁能以更低的边际成本稳定提供有效算力，谁就能夺得下一波产业的话语权。
AI的野蛮生长时代已经画上句号。接下来比拼的不是谁砸钱猛，而是谁用得精。到底有没有泡沫，最终还得看财报上每个Token所对应的净现金流。这笔账，早晚得算得明明白白。