AI 市场演变与交易反思

2022 年至 2024 年间，ChatGPT 的诞生促使 OpenAI、亚马逊及谷歌等科技巨头疯狂注资，抢购 GPU 用于模型训练。然而到了 2025 年，DeepSeek 的出现大幅降低了推理成本，引发外界对算力过剩的质疑，这种担忧一直延续至同年 10 月。当时市场普遍忧虑 AI 基础设施存在过度建设风险，毕竟 OpenAI 营收微薄，而谷歌、亚马逊和微软虽投入巨资却回报寥寥，一度让人怀疑 AI 领域是否已形成泡沫。但进入 2026 年后，局势彻底逆转。半导体全产业链业绩爆发式增长，涵盖存储、CPU、GPU、整机及光芯片等板块。市场焦点从训练端转向推理端，尤其是 Anthropic 的营收在短时间内激增十余倍，充分展示了 AI 的商业变现潜力，其估值迅速飙升至 9500 亿美元。市场疑虑烟消云散，转而开启疯狂的逼空行情。做空的条件极为严苛，唯有在 K 线极度陡峭时才有一线胜算。即便是我这般专业的做空交易者，今年也亏损惨重，目前已损失 7000 美元。昔日亏损此数足以令人崩溃，如今主动逆势做空，不仅已亏 7000 美金，后续甚至可能扩大至 8300 美元左右。相比之下，做多远比做空容易；做空必须精准捕捉那个无法抗拒的关键点位，而做多则可通过时间换取空间。例如本周与上周的做多尝试，本打算小仓位试水，结果上周遭遇重创，昨日再次大幅亏损。究其根源，是犯下了致命错误：心存侥幸，认为差不多便可建仓。殊不知这是在做空，且是在主升趋势中做空。今日务必将此教训记录于做空分析文章中，时刻警醒自己。若今晚涨幅再度达到 4% 至 5%，我将先投入一半仓位，剩余一半静观其变。只要市场给予机会，我便敢于出击。