千百度跨界 AI：港股鞋王收购数据巨头开启双引擎

一家源自港股的制鞋企业，成功并购了一家专为大型模型“投喂数据”的企业。

千百度（1028.HK）于 6 月 5 日披露，计划通过股权收购及新股认购的方式，掌控国内顶尖 AI 数据服务商本原智数的多数权益，将其纳入合并报表，从而构建起“鞋履制造 + 人工智能数据”的双轮驱动格局。

随着公开数据逐渐被大模型吸收殆尽，AI 发展的核心瓶颈已从比拼“模型规模”，转变为较量“谁能持续供给更稀缺、更真实的高质量数据”。

算力尚可购买，算法也能复制，唯有这一环节既无法直接买断，也难以速成。

2025 年 Meta 以约 290 亿美元估值注资 Scale AI，正是资本市场对这一趋势的重新估值。

本原智数的珍贵之处，既在于其行业卡位，也在于其盈利能力。

该公司创立于 2015 年，深耕 AI 产业链上游，是国内极少数同时拥有大模型、世界模型及具身智能全链路数据服务能力的供应商之一；

不仅如此，本原智数已服务于头部大模型厂商、主流互联网平台及领先的具身智能企业，并在多个高价值数据细分领域担任独家供货商。

财务数据显示，2025 年本原智数营收约为 1.562 亿元，税后净利润达 1,110 万元，且 2026 年前五个月营收呈现强劲增长态势。

在普遍依赖资金消耗的 AI 赛道中，一家手握真实订单且已实现盈利的数据公司显得尤为稀有。

值得一提的是，此次交易架构设计颇具匠心：

利用集团内部资源完成支付，确保鞋履主业现金流稳健并维持净现金状态；认购新股的资金将用于扩充产能与研发，同时创始团队保留相应权益。

交易达成后，本原智数将继续维持独立品牌、独立运营及数据隔离机制——千百度不涉足模型开发、不与现有客户竞争，使得互为竞争对手的行业客户仍能安心使用这家中立供应商的服务。

千百度管理层指出：“我们坚信，高质量数据是人工智能时代最关键且最稀缺的基础设施之一。此次收购让集团依托稳健的消费实业根基，成功切入这一高速增长赛道。我们将携手本原智数，长期为中国 AI 产业输送高质量的数据燃料，在双主业模式下为股东创造可持续的长远价值。”

*本文系量子位获授权刊载，观点仅为原作者所有。

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