吴清：科技革命加速，金融体系亟待适配

尊敬的代表、各位来宾、同志们：

大家好！非常荣幸出席中国证券投资基金业协会第四届会员代表大会，我谨代表中国证监会，对大会的成功举办表示热烈祝贺！向参会代表及基金界同仁致以亲切问候！向长期以来支持基金业与资本市场发展的社会各界致以衷心感谢！

今年是“十五五”规划起步之年，该规划纲要对完善投融资协调的资本市场功能、服务经济高质量发展作出全面部署，强调要壮大耐心资本、培育一流投行与机构。昨日，国办发布《关于加强监管防范风险促进私募基金高质量发展的指导意见》，这对新时期私募基金规范发展意义重大，今天我们第一时间进行了学习贯彻。当前基金行业站在新起点，借此机会，我就落实党中央、国务院决策部署，凝聚力量推动行业高质量发展，谈几点看法。

一、充分肯定近年来基金业取得的成绩

公募与私募基金是资本市场关键的专业机构投资者，自1998年首批“老十家”起，历经近30年，从小到大，资产管理规模超85万亿元，位居全球第二。“十四五”期间，面对复杂环境，行业紧扣防风险、强监管、促发展主线，规模稳健增长、结构优化、功能深化，在完善多层次市场、服务投资者、支持实体经济与新质生产力方面贡献卓著。

一是行业稳健发展的根基持续巩固。公募基金不断校正理念，突出治理规范，强化与投资者利益绑定，降低费率、规范基准、优化考核等改革落地，正经历从“重规模”向“重回报”的转变。私募基金优胜劣汰态势更明，累计出清2万余家机构，同时涌现十余家千亿级、400余家百亿级管理人，风险收敛、结构优化、量减质增加速形成。

二是支持科创与产业创新的作用日益凸显。过去五年，私募股权创投基金向未上市企业注入5.25万亿元创新资本，占同期境内股票融资90%，公募基金投资先进制造与科创领域超6万亿元，有力促进了社会资本向产业资本转化，带动资源向创新领域集聚。

三是价值“发现者”、市场“稳定器”功能有效发挥。过去五年，基金行业股票投资规模增41%至13.4万亿元，持有A股流通市值占比13.7%，理性、价值、长期投资成共识。基金业已成为社保、保险、年金等中长期资金的重要伙伴和权益投资受托方，在优化投资者结构、拓宽入市渠道、增加流动性、减少非理性波动中作用关键。

四是服务居民财富管理成效显著。行业适应多元化配置需求，加快指数型、配置型、绝对收益产品发展，服务超8.6亿人、渗透率60%。其中，公募规模破39万亿，五年分红2.5万亿，为投资者创利3.6万亿，成为共享经济发展红利的重要渠道。私募证券规模超7.8万亿，较“十三五”末增近一倍，在满足差异化配置需求中作用增强。

我国基金业取得的巨大成就和深刻变化，是践行中国特色金融发展之路的缩影。实践证明，只有讲政治、防风险强监管促发展，才能把准方向；只有守初心为人民，维护投资者利益，才能筑牢立身之本；只有稳中求进强根基，专业合规经营，才能提升价值竞争力，推动行稳致远。

二、深刻认识行业发展形势与时代使命

当前，世界百年变局加速，外部环境不确定性增多，国际金融市场波动。同时，以人工智能为代表的全球新一轮科技革命与产业变革加快突破，亟需构建适配金融服务体系，促进科技、产业、资本高水平循环。基金行业肩负重任，面临战略机遇。一是经济向新向优孕育成长动能，新兴产业需资本支持，也为基金业提供丰富标的。二是金融结构调整释放新需求，资产管理需求多元化，长期投资需求增，呼唤优化财富管理。三是资本市场制度重塑营造新环境，新“国九条”及“1+N”体系重构逻辑，改革纵深推进，包容性提高。

也要清醒看到，对标发展要求和投资者期待，行业仍存结构性矛盾，大而不强、大而不优突出。公募基金专业优势不足，同质化、内卷化明显，权益类占比不到30%，低于成熟市场；合规风控需夯实。私募基金多而不精，质量参差，生态不健全，募投管退有堵点，违法违规时有发，需防止劣币驱逐良币。此外，国际竞争力和抗风险能力需提升。

总览全局，行业正处从量扩张向质提升转变关键期。全行业要把握大势，强化金融报国使命，抢抓机遇，回归本源苦练内功，扎扎实实办好自己事，以自身高质量发展服务国家战略、民生福祉和资本市场稳定。

三、加快建设一流投资机构

当前及今后，全行业要贯彻“十五五”纲要，落实新“国九条”及“1+N”体系，深化公募改革，落实私募指导意见，力争“十五五”期间建设一流投资机构取得突破。

一要坚持规范为先，夯实合规风控基础。私募基金指导意见调整监管理念，强调防范风险、法治约束、协同联动。证监会将制定三年行动方案，建立“1+N+X”制度体系。私募机构要提高政治站位，全面贯彻指导意见，检视短板，适应监管调整，完善治理，约束关键少数，杜绝违规募集、侵占挪用等问题，整改代持、通道化，筑牢防火墙。公募基金虽较规范，但审计检查暴露治理、股权、运作等问题，机构不能麻痹，要健全治理，全员合规。

二要坚持客户为本，优先保障投资者利益。无论是公募还是私募，都要坚守信义义务，强化利益重构，从“重规模”向“重回报”转型。公募改革进入关键期，要巩固成果，强化利益绑定，落实监管新规，增强稳健性，遏制赌押赛道、风格漂移、高位发行，不回“冲规模、赚快钱”老路。要注重权益投资，加强投研能力，推出适配中长期资金产品，加快买方投顾转型，提升满意度。

三要坚持功能为要，发挥培育新质生产力作用。科创与产业创新融合需长期、耐心资本。私募股权创投基金要坚持长期主义，完善投研体系，聚焦国家战略，增强对创新“无人区”的洞察力，投早、投小、投长期、投硬科技。强化投后赋能，提供治理优化、资源对接服务。监管部门应完善配套政策，支持国资基金容错，促进养老金、保险资金加大股权投资，畅通募投管退循环。

四要坚持创新为基，增强内生动力。AI等前沿技术推动行业变革。机构要提升产品、服务、业务、组织创新，对接需求。加强科技赋能，探索AI、大数据赋能投研、服务、内控，加快数字化。突出错位发展，头部拼实力，中小拼特色，深耕细作。统筹发展与安全，防控创新风险，遏制概念炒作、过度投机。

近年来，程序化交易成为全球主要市场重要方式。除量化私募外，外资、公募及其他机构甚至个人投资者也不同程度采用。鉴于个人投资者占比大，我国已出台监管规则，建立报告机制，强化监测，从严监管异常交易，引导降频降速。未来将深入调研，完善机制，突出公平规范，加强针对性监管，防范滥用技术，打击操纵市场等违法行为。

各位代表、各位来宾！

基金业协会是自律组织，承担重要使命。自上届以来，协会在党建、自律、服务、培训、文化方面成效显著，获“全国先进社会组织”称号。本次大会将选举新一届领导班子，希望在新一届理事会领导下，履行“服务、自律、桥梁、创新”职能，打造一流协会。要强化政治引领，落实中央部署，推动党建与业务融合。强化自律管理，严把备案关，加强检查。强化主动服务，创新方式，服务行业、人员、投资者。强化自身建设，锻造过硬队伍。

同志们，建设一流投资机构使命光荣责任重大。让我们紧密团结在党中央周围，锐意进取，奋力谱写基金业高质量发展新篇章，为“十五五”发展和金融强国建设贡献力量！

最后，预祝大会圆满成功！谢谢大家！