算力网建设提速，光通信等赛道迎来高景气

作为“六张网”的重要组成部分，当前算力网建设正全速推进，涵盖算力构建、管控、调度及运营的全产业链条均从中获益。行业分析指出，至 2026 年，算力产业链将步入“全链通胀”阶段，行业高景气度将从核心芯片蔓延至光通信、云服务、配套电力设施及服务器等多个领域。

在河南郑州的国家超算互联网核心节点，逾 6 万张国产 AI 加速卡正高效运转。自今年 4 月启用以来，该地已发展成为国内规模最大的超智融合算力集群。据中科曙光相关负责人透露，国家超算互联网平台已连接超过 300 万 CPU 核心及 20 万 GPU 卡，融入全国一体化算网调度体系，向全国用户提供普惠型算力服务。

甘肃庆阳的算力中心已进入密集施工阶段；内蒙古呼和浩特和林格尔新区内，多座数据中心同步开工……在 AI 需求强劲的预期驱动下，东数西算八大国家算力枢纽节点正开启新一轮扩容。截至 3 月底，我国智能算力规模已达 1882EFLOPS，并围绕枢纽建成超 70 条算力大通道，算力“高速公路”愈发畅通无阻。

中国信息通信研究院云计算与数字化研究所副所长栗蔚指出，新型算力价值流通体系的建立，对全域算力统一调度、异构资源互联互通及跨区域共享流转提出了更高标准，迫使算力建设从“单点建中心”向“联网成体系”全面升级。算力网建设贯穿全产业链，联动上下游核心领域，构建了“上游硬件筑基、中游平台赋能、下游场景落地”的商业闭环。

“未来 AI 基础设施升级将覆盖全环节。算力网作为国家级基础设施，年建设投入规模有望突破万亿元，涵盖算力建设、管理、调度、运营等多个维度。”中信建投证券计算机行业首席分析师应瑛表示。

作为算力的基础硬件与配套支撑，GPU、存储设备、光模块、光纤光缆等板块正迎来景气周期。以光纤产业为例，亨通光电总裁张建峰表示，算力网络对低时延、大带宽、低损耗传输要求极高，公司正加速布局空芯光纤、超低损光纤及 CPO 产业链等高端产品，推动整体毛利率提升。其中，空芯光纤能显著降低传输时延，已进入头部客户测试及商用阶段。

企业中标情况更为直观。据赛智产业研究院智能经济研究所所长李铭岩观察，今年 4 月至 5 月中旬，仅公开披露的亿元级以上招标及中标项目便超过 60 个，涵盖国产服务器采购、GPU 集群建设、算力租赁等关键环节。

面对持续升温的市场热度，众多上市企业正加速在 GPU、光通信等领域的布局。6 月 12 日，蓝思科技全资子公司蓝思光电战略收购同昇光电控股权，进一步完善光电核心技术与产能布局，迈出进军高端光电硬件的关键一步。

同日，国内高性能通用 GPU 领军企业沐曦股份宣布赴港上市计划。企业表示，募集资金扣除发行费用后，将主要用于新一代通用 GPU 产品的研发商业化、产业链投资及并购等。

“算力网建设将加速算力硬件迭代，推动绿色节能配套技术普及，引导硬件产业向高端自研与高品质制造转型。”栗蔚称，这不仅利好 GPU、专用计算芯片、存储设备、光模块、光纤光缆等硬件发展，也将惠及数据中心规划、散热、供电、储能及机房运维等配套产业。

与此同时，以 Token（词元）为代表的新型价值载体快速普及，使算力可计量、可拆分、可定价、可交易成为现实，算力集成运营与综合服务产业也迎来新的发展机遇。

例如，国内三大运营商等头部企业已率先布局。此外，运营分销平台作为产业枢纽，通过批量采购、统一整合后分销给用户，提供网络互通、统一接口、合规支付等服务。

从投资布局视角看，机构认为投资可围绕词元生产、运营分销、模型增值服务等主线展开。上海证券分析指出，算力网建设将直接利好算力基础设施运营商、超节点整机厂商及算力调度平台。Token 从“技术概念”走向“消费商品”，将推动 AI 演变为普惠服务，形成“用户越多-Token 消耗越大 - 算力需求越高 - 算力基础设施投资越大”的正向循环。

栗蔚表示，算力网打破了算力孤岛与同质化竞争，催生了跨域算力互联调度、算力专线、算网一体化运营等新业态，相关新主体与新模式值得关注。（记者 郭倩）