快手股价涨幅超5% 摩根士丹利看好估值前景

快手-W(44.86, 2.26, 5.30%)（01024）交易时段内涨幅超过5%，截至发稿，股价上扬4.93%，暂报44.70港元，成交额达15.16亿港元。

近期，快手旗下视频生成大模型“可灵AI”完成近30亿美元融资，完成后估值预计将达180亿美元。此次融资使可灵AI创下全球多模态大模型企业单轮融资最高纪录，标志着其独立商业化道路正式开启。摩根士丹利指出，若从快手235亿美元市值中剔除本次交易对应的可灵估值，快手核心业务对应的2026年动态市盈率约为3倍。即便对快手持有的可灵股权采用30%的控股公司折价，快手核心业务的2026年市盈率也仅约4.3倍。大摩判断，这一估值水平“极具吸引力”。

中金分析认为，可灵AI融资意义重大，有望在三个层面重塑价值体系。AI资产独立估值，提升集团估值想象空间。减轻集团资本支出负担，实现资源优化配置。引入多方战略投资者，增强产业协同效应，有助于可灵在技术、算力、文娱内容等领域构建更完善的生态体系。此外，北京可灵同步推进员工股权激励方案，有望进一步绑定核心团队与公司长期利益。

责任编辑：卢昱君

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