ADMA被诉财务造假：渠道压货致股价暴跌

生物制药公司ADMA Biologics（NASDAQ：ADMA）正遭遇证券欺诈集体诉讼，起因是做空机构Culper Research于2026年3月24日发布的报告，指控其通过渠道压货与未披露关联方交易虚增收入。

诉讼已提交至美国新泽西州联邦地区法院。起诉书指出，ADMA及其部分高管在2024年8月9日至2026年3月25日期间发布虚假或误导性声明，隐瞒关键事实：存在未公开的关联交易、利用渠道压货制造虚假增长、内控机制严重缺失。

Culper Research称，ADMA两家主要分销商之一的两名高管证实，自2025年起，公司通过回扣与延期付款，诱导其囤积旗舰产品ASCENIV。报告估算，若无此操作，ADMA 2025年实际收入应下滑3%，而非报告的20%增长。

消息曝光后，ADMA股价两日内重挫29%，从13.59美元跌至9.63美元，市值缩水约12亿美元。Cantor Fitzgerald随后下调评级，股价继续承压。公司亦于5月下调全年业绩预期，进一步打击投资者信心。

依据《私人证券诉讼改革法案》，2026年8月10日前购入ADMA股票并蒙受损失的投资者，可申请成为主要原告。多家律所已启动调查并征集参与。

责任编辑：张俊 SF065

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