Solstice百亿并购Element进军半导体材料市场却遭股价重挫

美国先进材料企业Solstice周一宣布，已达成协议，将以约145亿美元现金加股票收购特种化学品企业Element Solutions，交易包含承接净债务。这是Solstice自2025年从霍尼韦尔(223.79, -7.39, -3.20%)分拆独立后首次重大并购。

根据协议，Element股东将获得每股10美元现金及0.5股Solstice股票，隐含每股价值约50.10美元，较前一交易日收盘价溢价约15%。交易完成后，Element股东将持有合并后公司约44%股权。Solstice首席执行官David Sewell将继续掌舵新实体，Element首席执行官Ben Gliklich将进入董事会。交易预计于2027年上半年完成，尚待监管机构及双方股东批准。

此次收购旨在强化Solstice在半导体制造、先进封装与数据中心冷却等高增长电子材料领域的布局。Element的化学配方技术、研发实力与客户网络，将与Solstice在制冷剂、特种材料及核燃料领域的现有业务形成协同。两家公司2025年合计净销售额约68亿美元，预计交易后年均可实现超1.8亿美元协同效应，并在首年提升调整后每股收益。

但市场反应消极。消息公布后，Solstice股价暴跌超13%，Element股价亦下跌约2%。分析认为，投资者对高溢价收购及大规模举债感到担忧，同时对半导体材料短期需求前景持谨慎态度。Solstice已获得高盛(1047.65, -7.64, -0.72%)47亿美元过桥贷款承诺，并将动用自有现金完成交易。

责任编辑：张俊 SF065

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