俄罗斯最大黄金生产商暂停分红至2030年 股价单日暴跌近两成

俄罗斯黄金产业巨头极地黄金公司（Polyus）于周三发布重要公告，宣布将冻结股息发放直至2030年结束。此决策旨在集中全部财务资源，确保公司重大战略性建设项目的顺利推进。受此影响，该公司在莫斯科证券交易所的股价当日大幅下挫，跌幅接近20%。

极地黄金公司管理层透露，这一战略性调整源于对当前全球经济环境的全面审视。推高融资成本、攀升的生产费用、国际金价的下行压力，以及重大在建项目可能面临的周期延长风险，共同构成了此次财务政策转变的决策基础。数据显示，国际金价在1月底攀升至每盎司约5600美元的历史峰值后，目前已回调约26%，但仍较两年前的价格水平高出约75%。

市场专业人士分析指出，极地黄金公司此次调整分红策略，根本目的在于保障位于西伯利亚区域、总投资规模达60亿美元的苏霍伊洛格（Sukhoi Log）金矿项目的资金稳定性。这个旗舰级项目当前正进入实质性建设阶段。根据公司此前预测，该项目及其他扩建工程逐步投入运营后，极地黄金公司的黄金产出能力有望实现翻倍增长。行业研究机构金属聚焦公司（Metals Focus）的统计表明，俄罗斯在2025年已成为仅次于中国的全球第二大黄金生产国，贡献全球矿山总产量约9%；一旦苏霍伊洛格等项目全面达产，俄罗斯有望超越中国跃居全球黄金生产榜首。

作为行业领军企业，极地黄金公司这种谨慎的财务策略，也折射出俄罗斯黄金开采行业在外部地缘政治紧张局势下所做的长期风险防范布局。自2022年美国、英国和欧盟相继禁止进口俄罗斯产黄金后，包括极地黄金公司在内的俄罗斯主要金矿企业持续面临西方制裁压力。此前，受益于国际金价上涨，该公司曾在中断超过两年后，于2024年前三季度恢复了股息分配，并在2025年春季更新了分红政策。公司管理层当时就已明确表态，若市场环境恶化或重大项目出现延期风险，企业将坚定不移地坚持发展优先原则，将战略性增长项目的资金需求置于股东分红之上。