长江有色：7月8日锌价走低 现货散单成交清淡

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7月8日沪期锌走势：今日沪期锌主力月2608合约围绕均线上下浮动，价格重心稳住24650元/吨；开盘价24700元/吨，最高价24775元/吨，最低价24640元/吨，昨日结算价24700元/吨，今日收盘价24665元/吨，跌35元跌幅0.14%。今日沪锌(23735, -630.00, -2.59%)2608主力合约成交量78465手减少27038手，持仓量85676手减少3803手。伦锌北京时间15：04最新价报3561.5美元，跌9.5美元。

今日ccmn锌价统计：长江综合0#锌价报24570-24670元/吨，均价24620元，跌80元，1#锌价报24480-24580元/吨，均价24530元，跌80元；广东现货0#锌报24290-24590元/吨，均价24440元，跌80元，1#锌价24220-24520元/吨，均价24370元，跌80元。今日现货锌市场报价0#锌在24560-24670元/吨之间，1#锌在24490-24580元/吨之间。对比沪期锌2607合约0#锌贴水75-升水35元/吨，1#锌贴水145-贴水55元/吨。对比沪期锌2608合约0#锌贴水105-升水5元/吨，1#锌贴水175-贴水85元/吨。

ccmn锌市分析：今日现货锌价下跌。

宏观层面，地缘局势骤然升级，美军对伊朗发动空袭以回应其在霍尔木兹海峡对商船的袭击。此举严重威胁了上月刚签署的美伊脆弱和平协议，引发市场对全球能源供应中断的恐慌。避险情绪升温推动美元稳守101.04高位，叠加全球股市疲弱及多头获利了结，锌价明显承压。

国内方面，国内2026年第三批“两重”建设项目已下达，安排超长期特别国债资金1935亿元。至此，今年总计8000亿元支持1417个重大项目的清单已全部下发完毕，为宏观经济提供托底支撑。

产业基本面，海外矿端持续偏紧——嘉能可与Nexa秘鲁冶炼厂合计约60万吨/年产能受限，ILZSG调整2026年全球锌市供应短缺1.9万吨；哈萨克斯坦Zazzinc铅锌矿事故后降负运行，韩国YP常规检修限制产能释放，秘鲁Cajamarquilla锌冶炼厂因火灾停产，进一步加剧供应紧张。国内锌矿加工费低位运行，尤其是北方部分地区已深度负值，进口矿TC同步深陷负值区间，国产矿TC周均价下调400元/吨至-600元/吨。炼厂亏损面积持续扩大，部分进入检修，原料库存仅维持约7天。国内16家主要冶炼厂已同意削减锌精矿消耗，预计7月产出进一步下滑，供应收缩正从矿端向冶炼端加速传导。不过，矿紧向锭紧过渡仍需时间。需求端进入传统淡季，叠加高温多雨天气使终端订单偏弱，内需不足特征明显；地产新开工下滑制约建筑用锌，基建受地方财政约束增速受限，汽车与家电内需被前期政策透支，仅靠新能源与出口支撑（5月镀锌板出口同比增8.36%），与此同时，光伏与5G铁塔新建规模触顶。特高压与算力基建虽托举部分需求韧性，但下游成品同步累库，采购整体偏谨慎。库存方面，伦锌库存回落至11.63万吨；截至7月3日当周，沪锌社会库存连降三周至15.13万吨，但绝对水平仍处逾四年高位，压制价格上行空间。

现货市场，高锌价导致下游采购成本高企，成交以长协履约为主，现货散单交投偏淡。尽管卖方挺价意愿强烈，但现货贴水幅度持续走阔，整体交投氛围一般。

综合来看，霍尔木兹海峡油轮袭击事件引发市场对美伊停火协议破裂的担忧，避险情绪升温与美元走强对锌价形成压制；但矿端极端紧缺与冶炼减产预期提供了坚实的核心支撑。在宏观利空与产业强支撑的博弈下，加上高温淡季施压及现货贴水持续，锌价短期进入高位横盘震荡整理模式。

预计明日锌价在24500-24900元/吨区间运行。