英伟达回调成布局良机 机构力挺买入

在近期市场波动下，英伟达（NVDA）股价从5月高点回落约16%，市值缩水近万亿美元。多家机构仍坚定维持“买入”评级，目标价设为300美元，较当前约204美元水平暗示近47%上行空间。

分析师与英伟达投资者关系团队交流后指出，市场主要忧虑集中在三方面：大型云厂商AI资本开支或放缓、内存成本攀升侵蚀利润，以及博通等对手定制芯片对英伟达主导地位构成挑战。但分析认为，这些风险或被市场过度解读。

乐观预期源于三大支撑：其一，产品路线图稳步推进，下一代Rubin Ultra平台与新Kyber芯片均按计划开发，NVLink架构保持稳定；其二，AI需求持续强劲，覆盖云服务商、初创企业、政府及企业客户，主权AI与本地部署将成为新增长引擎；其三，长期内存供应协议有助于维持约75%的毛利率，且公司明确将50%自由现金流用于股票回购，为估值提供坚实支撑。

预计随着Blackwell与Rubin平台产能释放，英伟达2026年下半年营收环比增速有望达34%。分析师总结称，当前回调为具备长期视野的投资者提供了优质入场时机，建议在8月26日财报公布前择机吸纳。

责任编辑：张俊 SF065

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