韩国芯片杠杆ETF暴跌超四成 散户投资者损失惨重

追踪韩国核心芯片股票的新型杠杆工具遭遇大幅下挫，令热衷于利用此类产品博取高收益的韩国散户投资者陷入了巨大的亏损泥潭。

统计表明，自5月下旬上市以来，十余只追踪三星电子和SK海力士的杠杆式交易所交易基金（ETF）价格已腰斩。其中规模最大的SAMSUNG KODEX SK Hynix Single Stock Leverage，管理资产约34亿美元，自上市以来累计下跌约45%，较6月峰值跌幅逾60%。

此类产品的剧烈回调，暴露了杠杆投资于韩国芯片巨头的潜在风险。尽管此类工具理论上能带来超额回报，但也可能加剧市场震荡，因为发行机构往往需通过在高点买入、低点卖出来维持基金设定的杠杆比例。

“对于散户而言，这种杠杆ETF的崩盘尤为煎熬，许多人似乎将其误作长期投资，而非短线交易工具，”Fibonacci Asset Management首席执行官Jung In Yun指出。“这类ETF的巨额亏损可能削弱散户购买半导体股票的意愿与能力，市场后续的反弹将更依赖外资机构的入场。”

在经历周一的暴跌后，韩国股市周二延续跌势。SK海力士股价周一在首尔重挫15%，市场担忧全球AI股票的史诗级行情已进入泡沫阶段。

高盛销售与交易部门在面向机构客户的报告中分析称，周一市场剧烈波动的核心驱动力源于单一股票杠杆ETF的快速去杠杆。报告指出，产品大幅回调后被迫进行激进的Gamma再平衡，这加剧了市场的螺旋式下跌，且该因素占到了周一本地机构净卖出的62%。

5月下旬，首尔推出了单一股票杠杆ETF，合计管理资产约30亿美元。在韩国同类产品问世前，香港市场的同类工具已备受追捧。自去年10月上市以来，香港上市的南方东英SK海力士杠杆ETF已成为全球规模最大的此类产品。

数据揭示，首尔上市的此类产品资产管理规模呈爆发式增长，在6月触及峰值时规模已超过100亿美元。