美国6月CPI同比增幅降至3.5%，能源成本骤降，通胀表现优于预期

美国劳工统计局周二发布数据：受能源成本显著下滑影响，6月消费者支出价格创下六年来最大月度环比跌幅，暂时缓解了年内持续升温的通胀压力。

消费者价格指数（CPI）作为衡量全美商品与服务综合成本的基准指标，各项数值全面低于市场预期。经季节性调整后，6月CPI环比下滑0.4%，同比通胀率降至3.5%。

5月CPI同比增幅为4.2%；道琼斯调查的经济学家此前预测，6月CPI环比仅下滑0.2%、同比通胀3.8%。本次整体通胀的月度环比降幅，创出自2020年4月以来新高纪录。

扣除波动性较大的食品、能源项目后，核心CPI本月环比保持不变，12个月同比增幅2.6%。5月核心通胀同比为2.9%，市场此前普遍预期6月核心CPI环比增长0.2%、同比2.9%。

分类别物价表现

能源分类指数6月环比重挫5.7%，但同比仍大幅上扬15.7%；汽油、燃油价格环比跌幅均超过9%。

服务价格是美联储决策层评估长期通胀趋势的关键观测指标，本月明显降温。扣除能源后的服务价格环比持平：住房成本仅增长0.1%，交通服务价格环比下降0.3%。

食品价格环比增长0.2%；新车价格持平，二手轿车、卡车价格下降0.2%；服装价格受能源成本、进口关税双重因素影响，环比下跌0.6%。

市场即时反应

通胀数据公布后，美国股指期货全面上扬，国债收益率显著下行。

美联储政策解读

尽管本次通胀数据释放缓和信号，但市场普遍预期美联储官员短期内不会降息，主流预测9月将再次加息。

美联储理事克里斯托弗·沃勒周一表示：通胀需要连续数月持续好转，才能让他确信物价正回归央行2%的通胀目标。

此前多位美联储官员已对高通胀释放强硬表态。6月议息会议结束后，政策制定者发布声明明确，负责利率决议的联邦公开市场委员会（FOMC）将全力实现物价稳定。

新任美联储主席凯文·沃什此前虽表态未来存在降息空间，但自5月就任以来，始终将抑制通胀作为政策核心。

沃什定于周二向国会发表证词，他表示：“美联储的首要目标是制定恰当的货币政策，尽最大努力贴合最优政策路径。这是我们清晰、不变的核心目标，是我们政策制定的根本导向。只要货币政策调控到位——我们一定会做到——过去五年持续的高通胀终将成为历史。”

从市场利率期货定价来看，美联储7月28至29日议息会议将维持利率不变，9月会议预计加息25个基点。当前美联储基准利率区间为3.5%–3.75%。