猪价半年报：上半年探底，下半年有望回升

卓创资讯生猪行业高级分析师邹莹吉

【导语】2026年上半年生猪价格持续承压，跌至近年低点，主因市场供给充足、终端消费疲软。前期产能集中释放，出栏量同比高位，养殖端普遍亏损。依据繁育周期推算，下半年供应压力将缓解，叠加消费旺季来临，猪价有望开启趋势性回升。

上半年猪价触新低

卓创资讯监测1-6月全国瘦肉型生猪价格呈震荡下行态势，上涨行情罕见，1-6月均价为10.39元/公斤，同比下滑30.02%。最低点出现在4月14日的8.59元/公斤，为八年新低，最高点为1月19日的13.26元/公斤。对比2021-2025年水平，2026年猪价整体低于过去五年最低值。

一季度及二季度初期，春节前需求提振猪价短暂上行，节后消费骤降，叠加产能释放，猪价于4月中旬跌至谷底。4月中下旬，需求小幅回暖，部分养殖户惜售，推动价格短暂反弹。5-6月，高温抑制消费，养殖端出栏积极，猪价震荡微跌。6月末，出栏节奏放缓，猪价企稳回升。

上半年需求平淡 供应过剩 利空猪价

卓创资讯监测1-6月日均屠宰量为19.25万头，同比增11.53%。从长期趋势看，屠宰量反映供应水平，同比上升意味着供给增加。1-6月屠宰量符合季节性规律：1-2月节前备货推高屠宰量；节后消费回落，3月环比显著下滑。3月末至4月，猪价低迷，屠宰企业增加冻品入库，支撑屠宰量回升。5-6月冻品库存高企，企业采购意愿减弱，叠加高温影响鲜肉销售，屠宰量回落。总体来看，1-6月屠宰增量主要依赖春节备货与冻品入库，终端鲜肉消费疲软，对猪价支撑有限。

1-6月处于产能释放期，供应同比增加。卓创资讯监测1-6月196家样本企业生猪出栏总量超1.00亿头，同比增12.09%。供给是上半年猪价承压的核心因素。2025年行业扩产，能繁母猪存栏保持高位；三季度虽有小幅调减，但基数庞大，总量降幅有限；同时PSY持续提升，母猪效率提高，支撑2026年上半年产能释放。另一方面，上半年猪价探底，养殖全面亏损，部分主体看空后市，加速出栏，进一步加剧供应压力。

下半年猪价或迎趋势性回暖

按生长周期推算，2025年9月至2026年2月的能繁母猪存栏决定2026年7-12月理论出栏量。卓创资讯监测显示，该时段能繁母猪存栏呈下行趋势，预示下半年生猪出栏量或将减少。同时，2026年1-6月新生仔猪量决定7-12月出栏，期间波动明显，一季度因腹泻致成活率下降，削弱了1-2月仔猪增加对供应的推升作用。综合能繁母猪与新生仔猪变化，8-9月供应压力或显著缓解，对猪价形成长期利好。此外，7-8月高温减缓生猪增重，养殖户或压栏增重，支撑价格；12月年底集中出栏或对价格形成短期压力。

需求端看，下半年生猪需求仍遵循季节性规律。7-8月高温抑制消费，生猪增重放缓，供应趋紧，屠宰量或下降。9月起气温回落，叠加中秋、国庆备货，下游采购活跃，屠宰量回升。11-12月腌腊季开启，冬季需求上升，屠宰量持续走高。

综合供需判断，下半年猪价或迎来趋势性回暖，年底或微幅回调。7-12月低点或在7月，均价预计10.99元/公斤；高点或在11月，均价预计12.58元/公斤。

责任编辑：李铁民

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