对冲基金巨头转向“租脑”模式 从挖角转向购买投资构想

全球大型对冲基金正将目光投向一种全新的人才策略：向规模较小公司的投资组合经理人购买投资构想。

城堡投资和Point72 Asset Management等公司凭借众多内部投资团队创造出超越市场的回报（alpha），在业界占据主导地位。这套模式的成功助力它们积累到前所未有的庞大资金，同时也引发了一场代价高昂的人才争夺战。

如今，这些多策略巨头正瞄准少数未被充分利用的资源之一：外部脑力。这越来越代表它们愿意付费获取“买方”的alpha信号，从小型基金经理那里寻找原始的交易思路；后者要么过于小众，要么过于独立，难以直接延揽。

德国资产管理公司FERI的另类投资主管Marcus Storr表示，“十年前，他们只想挖走人才。如今，他们也乐于租用这些人才。”

知情人士透露，Balyasny Asset Management和Millennium Management是最新一批考虑从其他对冲基金获取交易信号的巨头。

据一些知情人士透露，针对外部基金经理提交投资构想并支付报酬一事，Balyasny已在初步洽谈。这些人士因涉及未公开信息而要求匿名。另一些知情人士则称，Millennium已找来专门投资对冲基金的Old Farm Partners，协助物色可能参与其相关计划的买方基金经理。Balyasny和Millennium的代表均拒绝置评，Old Farm Partners也未回应置评请求。

依赖外部人士提供超额回报，过去曾引发监管机构关注。对较小型的公司而言，出售投资点子也可能是一项艰难的取舍。

但许多人仍愿意参与。摩根大通一项调查发现，管理资产规模低于5亿美元的对冲基金经理中，约14%已经或曾经分享过交易思路。这项于1月发布的调查访问了127位基金经理，结果显示，半数愿意考虑此事。

Aon Investments Ltd．欧洲、中东和非洲基金管理主管Guy Saintfiet说，大型对冲基金的规模越来越大。它们手握大量现金，急需找到合适的投资标的。

Saintfiet说，小型公司的境况不佳，许多业者现在都是通过独立管理帐户（SMA）管理资金，只支付绩效费、不支付管理费。它们需要任何可以增加收入的来源。