黄金短期承压但长期看涨逻辑未变

美银（Bank of America）最新研报指出，尽管国际金价受地缘紧张、央行持续购金及降息预期支撑维持高位，但因短期技术指标超买与美联储政策走向不明，金价或迎来阶段性回调。美银同时强调，推动黄金上涨的中长期结构性因素依然稳固，整体趋势仍呈震荡上行。

在大宗商品策略报告中，美银指出，黄金经历前期强劲上涨后，短期获利盘累积明显，投机性多头头寸趋于饱和。若美联储延缓降息或美元阶段性走强，可能引发技术性抛压与获利回吐。但此类调整被视为市场释放短期过热情绪的正常表现，而非牛市周期的逆转。

基本面方面，美银团队重申对黄金中长期前景的乐观判断。报告指出，全球地缘风险持续升温，推动避险资金持续配置黄金等硬通货；主要央行稳步推进外汇储备多元化，持续增持黄金储备，为价格提供坚实支撑。此外，全球公共债务高企与长期通胀压力，进一步强化了黄金作为抗通胀与避险资产的核心地位。

分析人士认为，尽管短期市场波动或导致金价波段调整，但在地缘风险、央行购金与货币宽松趋势等长期因素驱动下，黄金在国际资产配置中的战略避险价值依然显著。投资者应密切关注美联储利率决策与关键经济数据对短期走势的影响。

责任编辑：龙运翔

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