高盛维持友邦保险买入评级 目标价仍定97港元

高盛发表研究报告指出，预计友邦保险(78.2, -0.35, -0.45%)（01299）于今年上半年的新业务价值，按实际汇率计算将同比增长15%，达到32.54亿美元。第二季的增长率或许放缓至12%（按实际汇率计），较第一季的17%有所下滑，主要因香港市场高基数效应，而非销售动能减弱。该行认为香港第二季的年化新保费及新业务价值按季均见增长。高盛将2026财年纯利预测调升12%，主要反映上半年的强劲股市表现，并带动2026至2028年账面值预测上调2%。基于预测内含价值1.4倍，目标价维持97港元不变，重申“买入”评级。

友邦将在8月20日开市前披露第二季及上半年业绩。高盛预计投资者将重点关注香港销售增长动力，以及中国内地市场表现，涵盖代理人规模、银保销售、产品组合及新业务价值利润率；资本管理方面则留意回购及潜在非自然增长机会。

各地区表现方面，高盛预期中国内地将成为增长最迅速的市场，第二季新业务价值按固定汇率计同比上升13%；泰国受惠投连险产品销售，第二季同比转正至上升5%，扭转首季下跌18%的态势；新加坡、马来西亚及其他市场增长动能料维持平稳。

该行预测友邦上半年除税后营运溢利同比升10%至39.57亿美元，受惠强劲保险服务表现；净自由盈余生成额（NFSG）同比升12%至27.2亿美元；内含价值（EV）料按半年升5%至804亿美元，与市场预期相符，受惠外汇及投资变动正面影响，年化营运ROEV为16%。中期股息预测同比升10%至每股0.069美元。

责任编辑：卢昱君

新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。

郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场；2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。