瑞银观点：二季报将助推中国互联网股估值回升

瑞银财富管理投资总监办公室发表机构观点称，中国市场的机遇正日益增多且分布更加均衡，科技板块中的半导体设备仍是首选，预期即将发布的第二季度财报有望为大型互联网公司的价值重估注入动力。

观点指出，亚洲市场的板块轮动趋势愈发显著，此前表现落后的市场（如MSCI中国指数）大幅跑赢东亚其他区域，上涨范围扩大的态势预计将持续。

各行业的盈利状况逐渐企稳，AI的结构性增长逻辑依然稳固，国内云服务商的旺盛需求及国产化进程，继续支撑着中国本土硬件供应链。

即将披露的财报有望为中国互联网板块提供更清晰的指引，例如云业务的增长速度是否加快、AI变现的进展情况，以及核心业务的利润率变动趋势等。

股票回购动作持续、潜在的AI资产拆分以及监管环境的趋稳，也应成为推动互联网板块价值修复的助力因素。

除科技领域外，电力及医疗保健板块同样被看好；在市场行情波动时，银行、保险、精选公用事业和日常消费板块凭借防御性的现金流和收益表现具备韧性。

责任编辑：于健 SF069

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