瑞银重申海底捞"买入"评级 将目标价下调至16.30港元
瑞银发布最新研报指出，维持海底捞(12.17, -0.23, -1.85%)（06862）"买入"评级，并将目标价下调至16.3港元。海底捞上半年业绩整体符合预期，收入与盈利同比分别增长8%及持平，分别达223亿元人民币和18亿元人民币，收入基本符合该行预估；纯利较该行预测低3%，主要源于按公平值计入损益的金融资产净收益下滑，以及出售物业、厂房及设备产生的亏损扩大。报告期内，公司除息税前盈利（EBIT）同比增长9%，高出该行预期3%；EBIT利润率较该行预测高0.4个百分点，毛利率亦高出0.4个百分点；派息比率约为100%，高于去年上半年的95%，超出该行预期。
瑞银认为，海底捞7月至8月的运营表现优于该行预期，上半年经营利润率在宏观经济存在不确定性的背景下仍展现出韧性。期内，日均翻台率在7月及8月均同比略有改善，并环比录得增长，主要得益于夏季旺季效应及IP主题产品和营销活动的推出。上半年净开6间门店（含特许经营店），管理层计划标准海底捞餐厅全年保持中单位数的门店开业增速，并持续将不同店型网络延伸至高线及低线城市，同时对部分旧店进行升级或搬迁。
