迈威尔科技大幅上调双财年营收预期 数据中心收入占比跃升至79%

芯片设计企业Marvell Technology（迈威尔科技）于周四（8月27日）对外发布截至8月1日的2027财年第二季度财报，同时上调2027财年及2028财年全年收入预期。

财报披露，Marvell本季净营收刷新历史峰值，达27.39亿美元，同比增幅37%，超出此前官方指引中值（27.0亿美元）及市场普遍预估的27.2亿美元。其中，数据中心板块营收录得21.715亿美元，同比增长46%，在公司总营收中的占比进一步抬升至79%。

公司管理层将2027财年全年收入预期从约115亿美元上调至约120亿美元（同比增幅预估约45%）；同时把2028财年收入展望由约165亿美元提升至约180亿美元（同比增幅预估约50%）。尽管业绩与展望双双超出预期，但鉴于市场预期已被大幅推高，Marvell正股周四收盘下跌1.5%，盘后再跌6.5%，报225.83美元。

二季度业绩与展望达成情况

依据官方财报数据，Marvell 2027财年第二季度核心财务指标如下：

净营收：录得27.393亿美元，同比增长37%，环比增长13%。

净利润（GAAP）：录得3.08亿美元，对应稀释每股收益（EPS）0.33美元；上年同期净利润为1.948亿美元（每股0.22美元）。

调整后净利润（Non-GAAP）：录得8.659亿美元，对应稀释每股收益0.94美元，略高于市场一致预期的0.93美元。

现金流情况：本季经营活动现金流达6.055亿美元。

按业务板块拆分：

数据中心业务：实现营收21.715亿美元，同比增长46%，环比增长18%，占总营收比重由去年同期的74%及上一季度的76%提升至79%。

企业网络、运营商基础设施及其他业务：合计营收5.678亿美元，同比增长10%，环比下降3%。

董事长兼首席执行官马特·墨菲（Matt Murphy）在财报电话会议上强调，本季数据中心终端市场实际需求强度持续超出此前预期。

远期展望全面上调：三季度收入指引中值同比增幅逾50%

结合算力互连与定制芯片需求，管理层上调了后续各期财务预期：

2027财年指引：总营收预估约为120亿美元，较上季度指引提高约5亿美元。其中，数据中心业务全年营收增速预期由此前约50%上调至约60%（市场一致预期为115.6亿美元）。

2028财年展望：总营收预估约为180亿美元，较此前预期提高约15亿美元，整体增速预计约为50%；数据中心业务同比增幅预计将突破60%（市场一致预期为169.1亿美元）。

2027财年第三季度指引：预计单季净营收为31.50亿美元（±5%），高于市场预期的30.4亿美元；Non-GAAP稀释每股收益约为1.10美元（±0.05美元），高于市场预期的1.08美元。按指引中值推算，三季度营收同比增速将超过50%，其中数据中心营收预计环比增长超20%、同比增长约75%。

算力互连与定制芯片（ASIC）推进节奏

墨菲在电话会上透露，AI相关订单当前保持稳固，互连（Connectivity）、交换（Switching）与定制芯片三条主线需求同步推进：

光学互连产品：800G光学数字信号处理器（DSP）出货保持高位，1.6T产品正处于产能爬坡阶段，预计2028财年将进一步提速。

定制计算业务：涵盖XPU及配套芯片的定制业务预计将在2027财年下半年显著放量，2028财年该业务营收预计将实现同比翻倍以上增长，并在2029财年保持加速趋势。

在核心客户合作方面，Marvell定制计算客户包括亚马逊(256.26, -4.02, -1.54%)与谷歌(337.71, -1.39, -0.41%)。公司上周向谷歌签发了认股权证，允许其以每股206.58美元的价格认购近5900万股普通股。针对长单贡献，管理层表示已签约部分已计入2028财年展望，2029财年及以后仍有潜在上行空间。

在盈利模型方面，管理层预计2028财年毛利率将维持在与今年下半年相近的区间；营业利润率（Opera(19.41, -0.06, -0.31%)ting Margin）目标区间设定为38%至40%，预计今年底进入该区间，并在2028财年向区间上限靠拢。

市场反应与后续日程

尽管业绩全面超预期且长期指引上调，但因该股年内涨幅已接近200%，部分资金在财报落地后选择获利了结，致使盘后股价跌至225.83美元。

Marvell定于10月6日举行投资者日活动（Investor Day）。届时，管理层将对外披露2029财年长周期总营收目标，并更新长期财务模型与战略指引。

责任编辑：龙运翔

新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。

郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场；2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。