高盛重申紫金矿业买入评级 目标价52港元

高盛在最新研报中指出，维持紫金矿业(30.580, -1.07, -3.38%)（02899，601899.SH）“买入”评级，12个月目标价保持不变，港股52港元，A股50元人民币。该行把紫金今明两年的盈利预测上调3%至7%，主要是依据全球商品团队最新的铜价预测以及2025年业绩表现。该行预计，在金价和铜价上涨以及产量提升的驱动下，紫金2026年经常性纯利将提升55%至789亿元。

报告披露，紫金矿业2025财年实现纯利518亿元人民币（下同），每股盈利1.95元，同比分别增长62%和60%，符合此前发布的盈利预警。剔除公平值收益和匯兑损失等一次性项目后，经常性纯利为509亿元，同比增长56%，符合该行和市场预期。公司决定派发全年每股股息0.6元，派息比率约31%，同比基本持平。

高盛进一步上调今明两年矿产黄金的毛利预测2%至3%，以反映2025年业绩中销售成本下降的因素。预计紫金2026年矿产黄金产量将增长12%；矿产黄金的单位销售成本将同比提升6%。同时，将今明两年矿产铜的毛利预测上调0%至15%，主要受全球商品团队铜价预测上调的推动，但部分被2025年业绩中较高的销售成本所抵消。预计紫金2026年铜产量将增长7%；预计2026年矿产铜的单位销售成本将同比上升4%。

责任编辑：史丽君

新浪财经声明：此消息系转载自合作媒体，新浪财经登载此文出于传递更多信息之目的，文章内容仅供参考，不构成投资建议。

郑重声明：1.根据《证券法》规定，禁止编造、传播虚假信息或者误导性信息，扰乱证券市场；2.用户在本社区发表的所有资料、言论等仅代表个人观点，与本网站立场无关，不对您构成任何投资建议。用户应基于自己的独立判断，自行决定证券投资并承担相应风险。