延迟上报引监管关注，揭示国元证券合规短板

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来源：行家券业

因一起延迟上报事件导致的监管处分，暴露了国元证券(7.340, -0.41, -5.29%)在分支机构管理中的合规缺陷。这张类型“特殊”的罚单，成为青岛证监局监管警示的典型案例。

未报受罚

久未更新的青岛证监局，近日发布了本年度首份券商处罚决定，对国元证券旗下青岛四流中路证券营业部（简称：四流中路营业部）进行点名。

根据这份〔2026〕6号监管函内容，国元证券四流中路营业部未能按时向监管部门提交内部惩戒记录。违反了《证券基金经营机构董事、监事、高级管理人员及从业人员监督管理办法》（证监会令第195号）第四十八条第一款。

该条款具体要求：证券基金经营机构需按照规定及时向中国证监会相关派出机构报送董事、监事、高级管理人员及分支机构负责人的诚信档案、内部惩戒、激励约束机制执行情况、投资行为管理和廉洁从业制度执行情况等信息，同时及时向行业协会报送从业人员的上述信息。

因此，青岛证监局对四流中路营业部采取出具警示函的监管措施，并将相关记录纳入证券期货市场诚信档案。

内情猜测

公开资料显示，国元证券在青岛地区的分支机构布局较为广泛：设有1家分公司及四家营业部。其中，四流中路营业部成立于2008年2月，运营至今已近18年。2023年和2024年，四流中路营业部参保人员均为12人。

一项人事调整引起了行家的关注。2023年11月，四流中路营业部与同在青岛的源头路营业部总经理发生互换。四流中路营业部负责人由栾启涌变更为吕浩亮；源头路营业部负责人由吕浩亮变更为栾启涌。而在2025年12月，四流中路营业部负责人再次由吕浩亮变更为于玉龙。

也就是说，在不到两年半的时间内，四流中路营业部先后经历了三位负责人。那么，究竟是哪位分支机构负责人受到了“内部惩戒”，且未及时上报？具体涉及何种违规行为？鉴于三位营业部负责人目前均在国元证券任职，且无相关处罚记录，此事或许并不严重。

合规漏洞

然而，国元证券为何未能及时上报呢？

结合常规情况分析，延迟上报可能源于以下几类原因：一是内部惩戒执行后，合规岗位人员遗漏了报送流程，属于工作失误。二是营业部担忧惩戒信息影响其评级和业务开展，故意拖延隐瞒。三是负责人频繁更换，交接工作不清晰，导致惩戒记录中断未报。

无论何种情况，都反映出国元证券该分支机构在合规留痕与监管报送机制方面存在明显不足。

值得注意的是，近一年来，国元证券至少收到6次监管处罚，其中四次涉及投行业务，两次为分支机构问题。除本次处罚外，2025年4月，安徽证监局对国元证券从业人员操作他人证券账户的行为进行点名，并采取监管警示措施。

在监管全面穿透、从严问责的当下，这种“重业务、轻合规、重拓展、轻管控”的模式，不仅持续损害公司声誉，更会不断触碰监管红线。国元证券，能否及时整改，杜绝类似违规行为再次发生？

责任编辑：杨红卜

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