瑞银下调金界控股目标价至6.4港元 看好VIP需求回暖

瑞银在研报中表示，金界控股(4.07, -0.10, -2.40%)（03918）去年下半年的业绩表现大致符合市场预期，受打击诈骗园区行动及泰柬边境局势紧张拖累，第四季VIP业务需求承受压力。管理层指出，自12月停火协议达成后，VIP业务需求已出现回升迹象，今年还将进一步扩展市场推广团队，以吸引更多国际客户。此外，外国直接投资（FDI）持续流入柬埔寨，再加上中柬即将启动免签试行措施，都有望提振中国旅客需求。该行维持其“买入”评级，并把目标价由6.8港元下调至6.4港元。

集团预计2026年资本开支约为1.7亿美元，主要投向Naga 1及Naga

2的翻新工程，以及智能赌台技术的推出，营运开支预计仅录得低至中单位数增幅，但管理层并未更新Naga

3的开发时间安排及项目规模。尽管地缘政治局势仍有波动，管理层认为对营运造成的影响相对有限。集团也会继续维持谨慎的股息政策，以保留财务弹性，应对潜在风险以及Naga

3最终方案和相关资本开支需要。

责任编辑：史丽君

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