监管发出反内卷信号 美团股价午后飙升逾11%
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3月25日消息，美团（03690.HK）股价在午后显著走高，盘中涨幅一度超过11%。截至发稿，美团报86.45港元，成交金额超过106亿港元。
从消息层面看，此轮股价上扬，主要与监管部门释放出的反内卷信号有关。今日，国家市场监督管理总局转发了经济日报评论文章《外卖大战该结束了》。文章指出，外卖领域的激烈竞争影响的不只是餐饮商家的收益状况，也关系到普通劳动者的生计。当作为“压舱石”的餐饮消费因价格鏖战而放缓，宏观经济感受到的压力，最终也会传导至每一个微观个体。真正良性的竞争，应当体现在技术革新、效率提高和服务改善之上。真正良性的竞争，应当体现在技术革新、效率提高和服务改善之上，而不是依赖资本不断投入的烧钱模式，更不是借助垄断优势控制流量、强迫站队的零和博弈。让外卖价格回到合理水平，让餐饮行业走出不补贴难以生存、过度补贴又引发混乱的局面，让市场竞争从比拼砸钱转向比拼服务，这才是真正有利于企业和民众的方向。价格战难以持续，内卷式竞争也不会有真正赢家。外卖大战，确实该画上句号了。
市场人士分析称，这一信号或意味着监管层可能采取措施，为持续近一年的外卖补贴鏖战按下“停止键”。对美团来说，这意味着其核心外卖业务未来在营销和补贴方面的支出有望明显下降，进而直接改善市场对其盈利能力的预期。
另外，美团将于明日（3月26日）披露业绩。机构预计其2025Q4将实现营收921.52亿元，预期每股收益为-2.488元。
责任编辑：郝欣煜
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