崔东树：2026年前两月汽车业营收微降 利润率降至2.9%

崔东树表示，2026年1-2月我国汽车产量为402万台，同比下降10%。汽车行业实现收入14824亿元，同比下滑0.9%；成本为13147亿元，同比增长0.2%；利润435亿元，同比减少30%；汽车行业利润率为2.9%，相比下游工业企业5.8%的平均利润率，仍处于较低水平。

2026年，各地持续大力推进“两新”政策落地，进一步激发内需潜能，但汽车行业效益的改善幅度明显逊于其他消费品。2026年1-2月，汽车行业产业链总体单车收入为36.9万元（含产业链重复计算部分），增加3.6万元；单车成本增加3.5万元；单车税费增加0.4万元；产业链单车毛利润为1.1万元，减少0.3万元。

2026年，国家实施更加积极有效的宏观政策，强化逆周期与跨周期调节，持续扩大内需、优化供给，带动整体市场需求保持稳中向好，实现平稳开局。随着国家反内卷工作持续深入，预计其对改善行业利润的积极作用将逐步显现。

从历年销售利润率变化情况来看，2024年汽车行业利润表现已显现疲态，销售利润率仅为4.3%，较历史常态水平明显回落；2025年行业销售利润率进一步降至4.1%。到2026年1-2月，行业销售利润率继续下探至2.9%，仍处历史低位，盈利下行压力进一步加大。

依据国家统计局产量测算的单车经济指标，1-2月整体工业企业面临较大的单位成本上升压力。碳酸锂价格翻倍，大宗商品价格持续高位运行，使中下游行业原材料成本压力进一步加重。1-2月汽车行业产业链总体单车收入为36.9万元（含产业链重复计算部分），增加3.6万元，单车成本增加3.5万元，单车税费增加0.4万元，产业链单车毛利润为1.1万元，减少0.3万元。

汽车行业分析

1、汽车行业规模持续扩张

2022年汽车产量为2748万台，同比增长3%；新能源汽车产量722万台，增长98%，渗透率26%；燃油车产量2026万台，下降11%。

2023年汽车产量达到3011万台，同比增长9%；新能源汽车产量944万台，同比增长30%，渗透率31%；燃油车产量2067万台，增长2%。

2024年汽车产量为3156万台，同比增长5%；新能源汽车产量1317万台，同比增长39%，渗透率42%；燃油车产量1839万台，下降11%。

2025年汽车产量为3478万台，同比增长10%；新能源汽车产量1652万台，同比增长25%，渗透率48%；燃油车产量1825万台，同比下降1%。

2026年1-2月汽车产量402万台，同比下降10%；新能源汽车产量160万台，同比下降14%，渗透率40%；燃油车产量242万台，同比下降7%。

2、汽车行业经营承压明显

2026年1-2月汽车产量为402万台，同比下降10%。2026年1-2月，汽车行业收入14824亿元，同比下降0.9%；成本13147亿元，同比增长0.2%；利润435亿元，同比减少30%；汽车行业利润率为2.9%，相比下游工业企业5.8%的平均利润率，仍然偏低。

近期随着车市生产规模不断扩大，PPI上行，上游碳酸锂成本抬升，而车企不造电池的问题较为突出，导致车企利润持续下探。

结合前几年利润率持续回落的趋势来看，当前汽车行业利润下滑幅度依然较大。尽管在政策支持下新能源政策优势突出，但由于不造电池，主流车企的盈利压力仍会明显加剧。随着国家反内卷工作持续推进，对行业利润改善的带动作用也将逐步释放。