六大行不良贷款合计达1.6万亿：对公风险趋缓，零售压力加大

21世纪经济报道记者 郭聪聪

截至2026年3月末，工商银行(7.500, -0.13, -1.70%)、农业银行(6.840, -0.08, -1.16%)、中国银行(5.820, -0.12, -2.02%)、建设银行(9.400, -0.18, -1.88%)、交通银行(6.990, -0.10, -1.41%)以及邮储银行(5.120, -0.06, -1.16%)六家国有大行陆续披露了2025年业绩报告。

从整体经营表现来看，六大行资产总量继续扩大，营收和净利润同步增长，全年合计实现归母净利润约1.42万亿元，折合日均盈利约38.9亿元。除盈利能力外，资产质量表现同样是市场高度关注的重要方面。

截至2025年年末，六大行不良贷款余额合计约为1.6万亿元。受贷款投放规模持续增长影响，六大行不良贷款余额均有所抬升，但不良率整体保持稳中略降，资产质量总体延续稳健格局。

从不良率表现看，除邮储银行外，其余五家大行均出现小幅回落，而邮储银行依旧是唯一一家不良率低于1%的银行；拨备覆盖率方面则呈现“五降一升”的格局——仅交通银行有所上行，其余五家均不同程度下滑，这也意味着各家银行正消耗此前积累的风险缓冲来对冲坏账压力。

从不良结构来看，对公贷款不良率整体下行，资产质量延续修复趋势；而零售贷款不良率则普遍抬头，个人住房贷款、信用卡和消费贷成为主要风险暴露领域。

对公贷款不良率整体走低

作为银行经营的核心支撑，对公贷款始终是六大行信贷投放的重点领域，占比长期位居首位。得益于近几年持续推进风险排查、核销及转让，传统高风险行业不良贷款逐步压降出表，同时信贷资源更多投向制造业、普惠金融、绿色金融等风险相对可控的领域，新投放资产质量相对稳定。截至2025年末，六大行对公贷款不良率普遍呈现下降态势。

具体来看，工商银行对公资产质量继续改善，不良率降至1.36%，较2024年下降22个bp，不良余额虽有增长，但增速显著低于贷款增速。其中，制造业不良率下降0.32个百分点至1.55%，基础设施、交通运输类贷款不良率均控制在1%以内，批发零售行业风险持续出清，不良率较上年下降0.22个百分点。

建设银行公司类贷款不良率为1.53%，同比下降12个bp，对公不良余额虽增加，但仍低于贷款增速。租赁、制造业、交通运输、电力等传统重点行业不良率均有所回落，其中交通运输、电力类贷款不良率均控制在1%以内，建筑类对公贷款风险持续释放，不良率较2024年下降0.3个百分点。

农业银行对公贷款不良率为1.37%，同比下降21个bp。制造业、租赁和商务服务业等传统贷款不良率分别下降0.18和0.16个百分点，但房地产业、批发零售业不良率仍处于较高水平，或出现小幅回升。

中国银行境内公司贷款不良率为1.22%，同比下降4个bp。商服、制造业、基建等领域不良率改善较为明显，建筑业对公不良率下降10个bp，风险呈现收敛态势，但房地产业不良率仍处高位，并上升了1.32个百分点。

交通银行对公贷款不良率为1.19%，同比下降28个bp，降幅位居六大行首位。其中制造业、批发零售业不良率分别下降5个和20个bp，新能源产业不良率更下降39个bp，房地产业不良率也回落65个bp至4.2%，对公资产质量优化较为明显。

邮储银行对公贷款不良率为0.54%，同比持平，继续保持六大行最低水平。房地产业不良贷款减少近5亿元，不良率下降0.36个百分点至1.58%，水利环境业与租赁商服业也分别回落0.18和0.08个百分点，但制造业与建筑业则出现一定回升。

总体来看，六大行对公不良率主要分布在0.54%至1.53%之间，制造业、基建、绿色金融等政策支持领域成为对公资产质量改善的重要力量，房地产对公风险持续缓释，批发零售行业风险也在逐步出清。

与对公贷款形成鲜明反差的是，2025年六大行零售贷款不良率全部上升，增幅主要集中在0.13至0.50个百分点之间，成为资产质量承压的主要来源。其中，个人住房贷款、信用卡和消费贷成为不良抬升的三大关键领域。在今年业绩说明会上，“个人贷款资产质量承压”几乎成为各家大行共同面对的话题。

从细分领域来看，个人住房贷款是不良上升的首要推动因素，六大行房贷不良率普遍由0.6%至0.7%升至0.9%至1.1%，上升0.2至0.4个百分点，主要受房地产市场调整以及部分居民收入波动影响；其次是信用卡，除农行和邮储外，其余四家大行信用卡不良率均突破2%，最高达到4.61%，在消费恢复不均衡背景下，透支违约风险有所上升；消费贷不良率也同步抬升，额度类消费贷、车贷等业务均面临一定压力。

不良处置提速，2026年零售风控仍是核心任务

面对零售端不良生成加快的现实情况，六大行在2025年下半年明显增强了不良资产处置力度。处置方式也由传统的核销、催收，进一步拓展至资产证券化、批量转让等更具市场化特征的手段。

不良资产证券化（ABS）规模显著扩大。邮储银行2025年全年处置不良本息968.78亿元，其中通过不良资产证券化处置本息338.02亿元，占比超过三分之一，规模远高于现金清收和呆账核销；工商银行也表示，2025年共发行15期不良资产证券化项目，规模合计111.68亿元，同比大增176.0%。可以看出，借助ABS实现不良资产快速出表，已成为大行优化账面指标的重要工具。

批量转让则成为零售不良处置的重要补充方式。2025年下半年尤其是第四季度，银登中心不良资产转让挂牌规模明显增加。工商银行、建设银行、交通银行等多家大行密集挂牌个人经营贷、消费贷及信用卡不良资产包。仅2026年4月前3天，中国银行、建设银行、邮政银行、交通银行就挂出8个不良资产包，未偿本息总额超过3.5亿元。

拨备覆盖率普遍下降，风险缓冲垫有所消耗。2025年末，除交通银行拨备覆盖率较上年末提升6.44个百分点外，其余五家大行均出现不同程度回落。其中邮储银行降幅最大，达到58.52个百分点。拨备覆盖率的下降，一方面释放了部分利润，支撑了净利润增速，另一方面也说明在不良生成提速背景下，银行正在动用此前积累的“余粮”来吸收坏账损失。

在六大行业绩发布会上，管理层对2026年资产质量的判断基本一致：零售信贷风险管控仍将是全年工作的重中之重。

工商银行副行长王景武表示，个人贷款不良上升受到经济转型、房地产调整以及阶段性供需失衡等多重因素影响，但长期向好的支撑条件和基本趋势并未改变，未来个人贷款风险总体可控。

建设银行副行长李建江指出，零售领域风险防控仍将是该行重点工作之一，随着各项管理机制和管控举措进一步落实落细，资产质量整体有望维持稳定。

农业银行副行长林立强调，未来两到三年，商业银行之间真正的分水岭在于风险管理能力，农行将持续把防风险作为首要任务抓紧抓实。

交通银行副行长顾斌认为，房地产市场正处于筑底企稳阶段，后续仍将持续关注相关风险变化。

邮储银行首席风险官姚红表示，随着后续国家系列政策效果逐步显现，加之宏观环境趋于稳定，居民和企业偿债能力有望恢复提升，2026年该行个人及小企业贷款不良生成速度预计将趋稳并改善。