误赎回风波折射投顾扣费乱象 阶梯收费成新趋势

一起“误赎回”风波，激起了市场对投顾收费方式和扣费路径的探讨。

近期，盈米基金旗下的“且慢”因系统故障误赎客户持有的成分基金以扣取投顾费，引发基民热议。记者调研多家平台及业内专家发现，虽主流机构多采用货币基金划转，但投顾费计提扣收缺乏全国统一标准，平台间流程差异巨大，这也是风波爆发的根本原因。

事件平息后，行业正加紧完善。多家机构透露，将在风控、扣费路径及信息透明度上持续改进。同时，部分机构已着手探索分档阶梯式收费，力求与投资者利益挂钩。

多以货币基金扣收投顾费

近期，因系统参数配置失误，盈米基金“且慢”为收取投顾费误赎客户持有的成分基金，引发了投顾行业及客户的广泛讨论。

为何通过赎回基金扣费？这需先了解主流投顾平台的收费逻辑。盈米基金向记者解释，根据协议，可通过资金划转、指定账户或份额过户等方式收费。行业实践中，常见扣收方式包括：一是通过约定的货币基金（如各类“宝”）划转；二是直接从投资组合扣收；三是前两者均无法执行时，在赎回时扣收。

据了解除盈米外，多数平台也多从货币基金账户扣费。中欧财富公告显示，将通过将投资者授权的等值货币基金份额过户至指定账户进行收费。

华夏投顾文件亦称，客户同意平台通过资金划转或份额过户收费。若采用份额过户，客户授权平台或销售机构赎回等额货币基金份额过户至平台账户，赎回资金即作为应缴服务费。

“投顾费每日按资产及费率计算，在赎回或定期时收取。原则上通过账户内指定货币基金扣收。”中欧财富工作人员表示。

尽管合同解释了扣费方式，但记者发现，多数平台对除货币基金扣费外的其他模式阐述不清。

“我们通常在组合中设一只货币基金，故难出现扣费失败。”一位公募投顾人士称，“并非所有组合为全托管，部分半托管或无货币基金的组合，收费时可能启动备用方案。”

“投顾费计提扣收无统一实操规则，平台间流程差异显著。”一位基金投顾人士称。

另一位业内人士坦言，投顾收费模式缺乏公募产品的规范化流程，许多业务仍在探索中。

针对且慢的系统故障，盈米基金承诺将加强流程管理，优化扣收路径，提升体验，确保收费合规透明。

记者获悉，多家机构正升级计提与风控环节。盈米基金称：一是严格依据监管制定收费原则，明确方式优先级并公告；二是搭建专属计费扣收系统，实现自动化核验，关键环节双人复核；三是建立事前参数校验、事中拦截、事后核查的三重风控机制，严防风险；四是做好信息披露，提供App明细查询，让客户实时掌握计提扣收记录。

除规范流程外，不少机构也在探索优化收费模式，力求与客户利益一致。

“行业多按规模收费，但规模小致不赚钱，机构动力不足。”一位券商投顾负责人称，“已有机构尝试按持有期收益率实行阶梯式收费。”

“我们将根据策略及客户需求设费率，除固定费率外，还支持按规模/时长设阶梯费率，与持有人利益挂钩。”中欧财富工作人员表示，为满足多元需求，公司借鉴海内外经验推出“目标盈策略”，该策略根据止盈情况设阶梯费率，用户认可度较高。

盈米基金称：“收费模式转型本质是让机构与客户利益一致，我们愿做探索者。”中欧财富也表示，未来将探索更多费率形态，在提供投资方案的同时，通过优化收费引导优质资金长期投资。