科技板块发力叠加AI算力需求升温 锡价有望继续走高

期货市场：美股全线上涨叠加新型AI模型推出点燃算力需求预期，隔夜伦锡小幅走高0.17%；最终收报47825美元/吨，上涨80美元，涨幅0.17%，成交621手，持仓21307万手；国内市场，夜盘沪锡维持强势，收盘显著上扬。主力合约沪锡(273650, 500.00, 0.18%)2605报收376380元/吨，上涨3600元，涨幅0.97%。

伦敦金属交易所（LME）数据显示，4月9日锡库存为8600吨，较前一日下降5吨。

长江锡业网讯：今日沪锡期货开盘走低后反弹，主力月2605合约开盘报371000元/吨，下跌1780元/吨，9点15分沪锡主力2605合约升至376560元/吨，上涨3780元，涨幅1.01%，呈现低开高走态势，盘面持续高位震荡；宏观层面，中东地区紧张局势加剧，全球能源供应链中断风险上升，原油(607, -8.60, -1.40%)与航运市场剧烈震荡，特朗普强硬立场引发市场对冲突升级忧虑，避险情绪与投机情绪交替主导，隔夜美元指数小幅下滑，美债收益率震荡走低。美元计价大宗商品估值整体修复；短期内美国经济增速放缓预期与降息预期形成支撑，但若3月CPI数据超预期，美元可能再度走强，隔夜美股三大指数集体收高，风险偏好略有修复但保持谨慎。科技板块表现强劲，带动半导体及AI算力需求预期提升，工业金属买盘明显增强，能源板块承压，市场静待CPI数据指引，同时关注国内通胀回升节奏与货币政策动向，临近周末，市场提前博弈一季度GDP等关键经济数据预期，国内方面，制造业PMI持续回升，新质生产力政策加码，为工业金属需求奠定支撑基础。预计本交易日锡价继续上涨概率较大。

供应方面，海外矿山复产预期有所改善，但锡矿整体供应依然紧张，国内精炼锡产量稳步回升，然而原料库存处于低位，冶炼厂盈利空间受限，产能释放受到制约。

需求方面，总体复苏步伐较为缓慢，但结构性机会明显。AI服务器锡耗量显著高于普通服务器，成为拉动需求增长的主要动力；光伏、新能源汽车等领域需求持续攀升。传统电子行业因淡季因素表现平淡，下游企业大多保持按需采购策略。

今日晚间即将公布的3月通胀数据成为焦点，市场密切关注美联储6月降息可能性，若通胀数据不及预期，降息预期将升温，美元指数可能延续跌势，对锡价形成支撑。综合来看，在宏观环境改善与供需格局偏紧背景下，短期锡价有望维持震荡偏强运行，但需防范供应超预期释放及高价对需求的抑制作用。