兴业证券首次覆盖保利置业 给予增持评级看高盈利修复

兴业证券发布研报指出，首次覆盖保利置业集团(1.88, -0.02, -1.05%)（00119），给予“增持”评级。报告显示，公司去年营收同比提升20.3%，毛利率较上年上涨0.6个百分点至17%，盈利质量持续改善。销售表现方面，去年公司合约销售金额502亿元人民币（下同），销售均价约达每平方米3.09万元，同比实现21%的显著增长。土地储备方面，按成本计算，长三角与珠三角区域占比达78%，土储布局进一步向高能级城市集中。

该行表示，公司新增投资精准布局核心城市且销售成绩亮眼，有利于未来结转项目结构优化，结转毛利率有望保持稳定；

预计公司2026、2027及2028年的归母净利润为1.69亿、1.96亿及2.15亿元，分别同比下跌24.8%、增长15.7%及增长9.8%。