摩根大通：预计内地房产股短期有望领先 推荐华润系双雄

摩根大通在最新研究报告中指出，内地房地产板块于昨日（14日）录得4%的涨幅，表现优于同期上涨1%的恒生指数，主要驱动力源于冰山指数揭示的内地核心城市4月二手实时成交量同比攀升36%；

同时，官方网签数据亦印证核心城市（以上海为代表）交易活跃度不俗，叠加市场对4月底政治局会议前夕政策利好预期的升温。

然而，该行亦指出，其他先行指标如房价及开发商销售表现依然疲弱，并认为单凭数周的二手房交易放量，尚不足以确认行业已迎来拐点。但也不必过度悲观。若成交量、价格、库存等核心指标能在无政策刺激背景下，实现持续数月的稳健改善，市场方有望真正企稳回升。摩根大通当前预判行业将于2027年趋于平稳。

经过数周调整后，摩根大通认为内地地产股短期具备跑赢大盘的潜力，主要归因于二手房市场成交持续活跃，以及4月底政治局会议带来的政策窗口期。

该行首推华润置地(30.64, -0.32, -1.03%)（01109）与华润万象生活(48.18, -0.82, -1.67%)（01209），同时预计国企开发商中国海外发展(12.34, 0.04, 0.33%)（00688）、中国金茂(1.56, 0.05, 3.31%)（00817），以及民营房企龙湖集团(8.08, -0.02, -0.25%)（00960）将呈现更高贝塔系数。此外，该行认为二手房成交若维持强势，将直接惠及贝壳-W(42.22, 0.20, 0.48%)（02423）。

责任编辑：史丽君

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