澳航燃料成本激增，炼油利润率突破百元大关

受中东局势突变影响，航空燃料市场格局出现重大调整，澳航（QABSY）正在重新审视其短期发展预期。公司管理层透露，自2月底发布业绩指引以来，航空燃油价格已攀升逾一倍。尽管该航司已对下半年原油风险敞口的大约90%实施了套期保值，但剩余的成本压力主要来自炼油利润率——该指标已从2月份的每桶约20美元扩大至接近120美元的历史高位。这种成本环境可能对经营业绩带来挑战，尽管有部分对冲措施提供保护。

这种压力正直接体现于更新的成本预测中。澳航预计其下半年燃料支出将达到31亿至33亿澳元，而此前预估为25亿澳元。市场反应显示投资者正在重新评估该股价值，该股在悉尼早盘交易中一度下挫3.8%，自冲突升级以来累计跌幅约12%，反映出市场担忧燃料成本持续高企可能侵蚀利润空间。

在运营层面，澳航正在进行针对性调整，将第四季度国内运力削减约5个百分点（含捷星航空业务），同时将飞机从美国及国内航线转调至巴黎和罗马等欧洲目的地。这种转变似乎与旅客出行习惯的变化相吻合，因为部分乘客倾向于避开中东地区。该航司表示，虽然炼油利润率及地缘政治形势的持续波动可能继续影响航线网络布局和盈利能见度，但其对4月及5月的燃料供应保持信心。