Reddit二季度营收指引最高7.25亿美元 持续强劲增长

在第一季度营收大幅跃升69%至6.63亿美元后，Reddit公布的第二季度销售预期也同样超出市场分析师的判断。

Reddit向投资者释放了进一步的强势信号，显示其广告板块仍保持增长态势。公司预计第二季度营收将在7.15亿至7.25亿美元之间，略高于华尔街普遍预期的7.14亿美元。在该指引公布前，第一季度营收同样增长69%至6.63亿美元，超出此前市场平均的6.093亿美元预期；也使Reddit维持“营收连续增长超过60%”的势头延续到七个季度。交易层面，纽约收盘时该股报147.23美元，盘后交易一度上涨约7%，但从年初至今仍下跌36%。

更核心的投资逻辑在于，Reddit持续推进将其规模庞大的论坛网络，进一步打造为更大、且更具多样性的广告投放平台。自两年前完成上市以来，Reddit主要围绕提升用户规模，并推动广告业务贡献绝大多数收入。根据公司披露，Reddit仍对较为集中的广告客户群体存在明显依赖：其2025年营收中，来自前十大广告客户的占比将超过20%。首席运营官Jen Wong表示，Reddit在“每个垂直领域和每个地区”的广告客户数量仍在持续增加，且第一季度国际销售额同比增长76%。同时，日独立访客同比增长17%，达到1.268亿，整体符合华尔街预期。

接下来，投资者更关注的一点是：除了广告增长以外，Reddit还能从人工智能热潮中获取多少潜在价值。Reddit已经与OpenAI以及Alphabet旗下的谷歌达成了价值数亿美元的数据授权安排，使这些AI企业能够接触到互联网上最大的人类讨论库之一。根据媒体在2025年9月的报道，Reddit此前也曾评估与谷歌达成一份可能的新协议。对此，Wong表示公司正在“与谷歌和OpenAI就现有授权协议的后续推进进行积极沟通”，但没有透露更多细节。对投资者而言，这意味着Reddit一方面拥有仍在加速扩张的广告业务，另一方面也可能形成AI数据带来的增量机会；若围绕训练与授权内容的需求继续走强，这种机会的权重或将进一步提升。