非农公布前美债收益率回落

周二，美国国债收益率整体下行。原因在于投资者在关键劳动力数据公布前更加谨慎，同时在中东地缘紧张局势出现缓和迹象后，资金加大了对避险资产的配置。

此前债券市场在周一经历抛售，收益率一度上冲至数月高位，随后出现回调。10年期美债收益率下滑约2个基点至4.418%，而1年期、2年期等短端品种的跌幅相对更为明显。30年期美债收益率小幅走低至略高于5%的区间；周一该期限收益率自去年7月以来首次突破这一关键心理水平。

接下来市场的注意力将集中在即将出炉的就业相关指标上，投资者希望从数据中寻找美联储后续政策走向的线索。美东时间周三上午8：15，市场将迎来4月ADP就业报告，预期新增岗位8.4万个。劳工部则安排在周五发布4月非农就业报告，经济学家预计新增就业人数将由3月的17.8万人下调至5.5万人，失业率预计仍为4.3%。

另外，周二公布的JOLTS报告显示，3月职位空缺规模维持在约690万的水平，反映劳动力市场依然具备韧性，但目前尚未对债券市场形成显著压力。分析人士认为，若就业数据明显不及预期，或会强化市场对美联储年内降息的预期，进而带动收益率进一步下行；反之，若数据继续保持强劲，则可能推动收益率回到近期高点附近。