智通港股早报：国内Token需求激增，30年期美债收益率破5%

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【今日焦点】

国内Token需求强劲，算力供需缺口加大。

智通财经APP获悉，东阳光（600673.SH）发布公告，其控股子公司东莞东阳光云智算科技有限公司已与某企业A公司签订《算力服务采购框架合同》，预估合同总金额介于人民币160亿元至190亿元之间（此金额基于合同服务年限、服务器数量及月度服务价格等因素估算，含税，最终结算以实际情况为准）。

多家大型科技公司及大模型开发商已宣布调价或实施限购策略，显示算力供应短缺问题显著。算力租赁服务及国产AI芯片预计将成为主要的供应来源，其中算力租赁服务商将致力于为客户提供高质量、高性能的算力资源。

预计到2026年第一季度，算力租赁行业将迎来订单增加和价格上涨的双重“量变”，同时商业模式也将升级，实现Token分成带来的“质变”。目前，算力租赁领域的领军企业如宏景科技、协创数据、盈峰环境及利通电子，其年报和一季报数据已初步反映出算力租赁业务的强劲增长和订单饱满态势。

国海证券在其研究报告中指出，AI推理已达到关键转折点，算力租赁行业正步入量价齐升的繁荣周期，是当前AI产业链中确定性较高的核心环节，因此维持行业“推荐”评级。涉及港股的算力租赁概念股包括：粤港湾控股(13.61, 3.11, 29.62%)（01396）、万国数据-SW(42.04, 0.46, 1.11%) （09698）、新意网集团(6.5, 0.10, 1.56%) （01686）、金山云(7.86, 0.04, 0.51%)（03896），以及腾讯云、阿里云、百度云等。

【市场展望】

WTI原油期货收于每桶102.68美元，下跌3.51%。

隔夜美股收盘，道琼斯工业平均指数上涨356.35点，报49298.25点，涨幅0.73%；标准普尔500种股票指数上涨58.47点，报7259.22点，涨幅0.81%；纳斯达克综合指数上涨258.33点，报25326.13点，涨幅1.03%。

大型科技股普遍上扬，英特尔涨幅接近13%，高通上涨超过10%，AMD上涨超过4%。存储芯片板块延续强势，闪迪和美光科技分别上涨近12%和超过11%。热门中概股表现涨跌互现，纳斯达克中国金龙指数微涨0.12%。恒生指数(25898.609, -197.27, -0.76%)ADR表现积极，按比例计算收于25979.68点，较香港收盘价高81.07点，涨幅0.31%。

纽约商品交易所WTI原油期货主力合约下跌3.74美元，收于每桶102.68美元，跌幅为3.51%。COMEX黄金期货主力合约上涨34.50美元，涨幅0.76%，报4567.8美元/盎司。

【热点前瞻】

高盛警示：全球石油库存接近八年低位，消耗速度引人担忧。

智通财经APP了解到，受中东地区持续冲突及霍尔木兹海峡仍处于封锁状态的影响，全球原油及成品油库存的消耗速度显著加快。高盛在其最新报告中指出，全球石油库存已降至近八年来的最低水平，并警告当前库存消耗的速度已构成严峻问题。

30年期美债收益率重回5%！华尔街发出警报。

自去年7月突破5%的关键关口以来，30年期美国国债收益率再次攀升至5%以上，这反映出美国市场再次面临严重的债务压力担忧。交易员正密切关注该收益率是否会进一步上涨。过去三年，30年期美债收益率曾四度接近或突破5%，每次出现这种情况，股市均受到短期冲击，随后在收益率回落后反弹。

上海楼市持续火爆，4月二手房成交量创十年同期新高。

自3月份以来，上海房地产市场呈现明显的“小阳春”态势。五一假期期间，上海众多新楼盘吸引了大量购房者前来咨询。在上海徐汇区一处新楼盘销售中心，不少外地客户专程前来。销售经理表示，五一期间每日接待的客户量是新政落地前的两倍，约有70至80组。二手房市场方面，4月份上海二手房网签量达到28742套，创下近十年来同期的最高纪录，同比上涨约22.3%，延续了3月份的增长势头。上海房产交易中心数据显示，今年5月1日至4日，上海共成交二手房924套，较去年同期增长13.8%。

李嘉诚家族计划出售43亿英镑英国资产。

李嘉诚家族旗下的港股上市公司长和（00001）披露了一项价值约455亿港元的交易。公告显示，长和旗下的电讯业务集团CKHGT已同意出售其在英国电讯业务VodafoneThree的全部股权，交易对价为43亿英镑，该交易尚需获得相关监管机构的批准。据悉，VodafoneThree是英国最大的移动网络运营商之一，主要从事移动网络运营业务，拥有超过2800万客户。

赛力斯（09927）前四个月汽车销量共计12.39万辆，同比增长19.02%。

赛力斯（09927）发布公告，公司2026年4月份汽车产量为3.72万辆，销量为3.55万辆。2026年1月至4月，公司汽车产量累计达12.388万辆，同比增长15.4%；汽车销量累计达12.39万辆，同比增长19.02%。

万成集团股份（01451）获执行董事钟国强折让约34.96%提出全面收购要约，将于5月6日复牌。

万成集团股份（01451）及要约人L.V.E.P. Holdings Limited联合公布，于2026年4月20日，L.V.E.P.拟以每股0.80港元的价格，收购Ching Wai Holdings持有的7500万股股份，约占公司已发行股本总额的36.69%。本次交易的总现金对价为6000万港元。

医渡科技（02158）附属公司中标Dr Buddy项目，负责落地实施及提供支持维护。

医渡科技（02158）发布公告，公司附属公司EVYD Research Private Limited近期中标Singapore Health Services Pte Ltd的Dr Buddy项目，负责该项目的落地实施以及提供支持和维护服务，项目总金额约为227.8万新加坡元。此项目标志着公司在拓展新加坡市场方面取得了关键进展。

新世界发展（00017）：公司与潜在买家就部分资产进行接触，但尚未签订任何出售协议。

新世界发展（00017）发布公告，公司注意到近期媒体报道猜测集团可能出售其在部分香港酒店资产的权益。在进行相关查询后，公司澄清表示，尽管有潜在买家就公司资产（包括香港酒店资产）与其接触，但截至公告日期，公司尚未就任何出售事项签署需要根据上市规则披露的协议。

国富氢能（02582）附属公司将向九疆电力建设（陕西）提供300MW新能源耦合绿色电力项目全套设备。

国富氢能（02582）发布公告，于2026年5月4日，公司间接全资附属公司新疆国富铭志氢能科技有限责任公司与独立第三方客户九疆电力建设（陕西）有限公司签订销售协议，将为其提供300MW新能源耦合绿色电力项目的全套设备，合同金额为人民币1.50亿元。

新股暗盘 | 可孚医疗（01187）暗盘收涨1.75%，每手盈利69港元。

可孚医疗（01187）将于5月6日（周三）在香港联交所上市。截至收盘，利弗莫尔证券暗盘交易显示报价40.02港元，较招股价39.33港元上涨1.75%，每手100股，不计手续费，每手盈利69港元。可孚医疗（01187）公布配发结果，公司全球发售2700万股H股，香港公开发售占10%，国际发售占90%。每股发售价39.33港元，全球发售募集资金净额约10.07亿港元。预计H股将于2026年5月6日（星期三）开始在联交所交易。

新股消息 | “空间智能机器人第一股”乐动机器人（01236）认购火爆，超额认购超3392倍。

智通财经APP获悉，“空间智能机器人第一股”乐动机器人（01236）正在进行招股。综合市场消息，截至目前，公司已获券商提供孖展3393.78亿港元。按公开发售部分集资额1亿港元计算，超额认购倍数已达3392.78倍。

乐动机器人计划全球发行3333.3万股H股，其中10%在香港公开发售。招股价区间为24港元至30港元，每手200股，一手入场费约6060.5港元。公司预计于5月11日上市，海通国际与国泰君安国际(2.43, -0.03, -1.22%)担任联席保荐人。

【个股聚焦】

粤港湾控股（01396）：AI产业高速增长驱动算力重估。

5月4日，豆包在免费服务基础上推出了付费版本，月费从68元至500元不等，主要面向复杂任务和生产力场景，以满足更高算力和推理需求。值得注意的是，豆包付费增值服务的背后是Token（词元）价格的持续攀升。特别是AI智能体应用的普及，导致Token消耗量激增，直接推高了算力需求，并传导至云计算服务价格。国海证券研报指出，AI推理已迎来拐点，算力租赁行业进入量价齐升的景气周期，是当前AI产业链中确定性较高的核心赛道。

据悉，粤港湾控股有望从中受益于AI产业的高增长红利。该公司于去年10月收购天顿数据后，已从传统地产模式成功转型为稀缺资产型AI算力基础设施平台。天顿数据并表后两个多月便贡献了约6.17亿元收入，占集团总营收的六成以上，成功推动公司扭亏为盈。国元国际认为，转型智算赛道后，公司的估值体系有望切换至“算力+科技”框架，具备显著的重估潜力。

责任编辑：尉旖涵

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