裁员维持低位 机构看就业稳固

上周美国首次申领失业救济人数小幅回升，但整体裁员规模仍然偏低，反映出就业市场的承压能力较强，从而也进一步强化了资本市场的判断：美联储今年大概率不会降息。

美国劳工部周四发布每周初请失业金数据，这是衡量经济景气程度的较快指标。结果显示，尽管美伊冲突带来的油价冲击对成本端形成扰动，就业端暂时仍未出现明显走弱的迹象。

4 月末领取失业救济金的续请人数出现回落，不过这种下降在一定程度上与部分申领者达到救济期限有关——通常美国多数州失业救济金最长只能领取 26 周。

当前裁员总体走弱，正成为就业市场维持稳定的重要支撑。不过由于霍尔木兹海峡的油轮运输受阻，经济学家仍对后续可能的下行压力保持关注。

金融研究机构 FWDBONDS 首席经济学家克里斯托弗・鲁普基表示：

“美联储去年选择降息，主要是担心失业人数上升、失业率抬头。但现在就业市场依然非常稳健，市场上找不到必须降息的充分理由。”

劳工部公布的数据显示，截至 5 月 2 日当周，经过季节性调整后，首次失业救济申领人数增加 1 万人，达到 20 万人。

路透社调查的经济学家此前预计为 20.5 万人。本次数据回升，部分抵消了上周的下滑幅度；前一周申领人数曾一度降至 1969 年以来的最低水平。

美国政府周二同时披露的数据显示，3 月每 1 名失业者对应 0.95 个职位空缺，2 月为 0.91，这也进一步佐证了就业市场整体较为平稳的状态。

尽管多家大型科技公司因为人工智能对部分岗位的替代而频繁发布裁员信息，但今年以来的初请失业金人数始终未突破 23 万人这一关口。

经济学家认为，被裁的科技从业者往往能够获得相对丰厚的离职补偿，因此短期内多数并不会选择申请失业救济。

全球职业转型咨询机构 Challenger， Gray & Christmas 周四发布报告：

美国雇主 4 月宣布裁员 83387 人，较 3 月环比增加 38%，但与去年同期相比仍下降 21%。

裁员整体趋势持续走低

截至今年目前，美国企业累计官宣裁员 300749 人，相比 2025 年同期大幅减少 50%。

裁员主要集中在科技领域，人工智能常被作为被裁的关键原因之一。

美联储上周出于对通胀的考量，将基准利率维持在 3.50%–3.75%区间不变。金融市场普遍预计，美联储将把利率维持不变直至 2027 年。

责任编辑：郭明煜

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