浙商证券策略：短线获利盘重压，中线趋势依然向好

（1）主要指数：多数宽基成功突破，成长类指数表现领先。（2）板块观察：科技双核驱动上涨，风险偏好上升致红利板块回调。（3）市场情绪：沪深两市成交额环比大增，股指期货合约多呈贴水状态。（4）资金流向：两融余额温和回升，融资买入比例增加，股票ETF呈现净流出。（5）量化“黑科技”：主要指数估值处于中高位，创业板指估值分位相对偏低。

2、本周行情归因

（1）北美四大云服务厂商资本开支超出预期；（2）中国与伊朗外长就当前局势交换看法；（3）美伊矛盾再起，美军对伊朗港口实施空袭。

3、下周行情展望

伴随科创50借五一期间外围利好大幅拉升，市场风险偏好显著修复，沪深300、中证500、中证1000及国证2000顺势突破3月高点，在“牛4”调整尚不充分、行业轮动未明显的背景下直接确立“牛5”走势。从中线视角看，一旦“牛4”低点被确认、“牛5”格局形成，只要主要指数未跌破“924行情”以来的上升趋势线，整体行情结构即属安全。换言之，当前仍处“中线走势安全”区间，中线持仓可保持坚定信心。但同时需注意，随着近期市场连续上行，分时结构日趋饱满，短期积累了大量获利盘，加之A股历来存在“利好兑现、提前离场”的习惯，因此不排除在下周特朗普访华这一敏感时点出现短线震荡。

配置方面，基于“双创引领大盘突破，中线乐观、短线存疑”的判断，我们建议：择时上，中线仓位可继续持有，新资金宜等待大盘回调、形成“黄金右脚”后再行增配；行业上，双创相关板块可继续持有但避免过度追高，同时可秉持“参与补涨”思路，逢低布局传媒、计算机、有色、非银、商业航天、恒科、创新药等滞后行业板块。

4、风险提示

国内经济复苏不及预期；全球地缘政治存在不确定性。