瑞银上调领展目标价至47.2港元 维持买入评级

瑞银发布研报指出，将领展房产基金（00823）的目标价由42港元上调至47.2港元，主要考虑到潜在资产循环及股份回购计划，并维持“买入”评级。

报告显示，领展将在5月28日公布截至2026年3月底的业绩。预计2026财年每股基金分派将下滑8%至2.51港元，香港零售续租租金调整率为负8%，较去年12月底止首九个月的负7.5%略差。尽管短期基本面偏弱，但该行认为潜在资产循环和股份回购带来上行空间。

该行分析，在出售Thomson Plaza后，澳洲和英国办公室资产以及中国物流资产可能是领展的下一步出售目标。广州和北京表现不佳的商场也可能是中期的潜在出售对象。总体来看，非核心资产规模约340亿港元，占资产总值15%。目前股价提供超过6%的股息率，高于恒隆地产、九置和希慎（5.3%-5.8%），瑞银相信市场尚未完全计入其重新估值的潜力。