花旗上调汇丰控股目标价至156.7港元 维持“买入”评级

花旗银行发布研究报告指出，基于汇丰控股（00005）首季业绩表现及近期市场上升趋势对财富管理及个人银行（IWPB）投资资产和收入带来的推动作用，该行相应调整了盈利预测，将2026至2028年每股盈利预测调高1%至2%。花旗预期，汇控2026至2028年收入年均增长率将达到5%，与管理层制定的2028年达到5%的目标保持一致；股本回报率（RoTE）预计在18%至20%之间，超越17%的既定目标。基于上述分析，花旗维持汇控“买入”评级，目标价从153.4港元上调至156.7港元。

花旗同时上调了汇控银行业务净利息收入预测0%至1%，预计2026年全年将达到462亿美元，接近管理层约460亿美元的最新指引；银行业务非利息收入预测上调2%至5%，主要得益于财富管理及企业银行（CIB）收入的持续增长。成本预测方面则上调1%至2%，2026年预测为344亿美元，略高于管理层隐含的343亿美元指引。

综合来看，花旗对汇控经调整除税前溢利的预测较市场共识高出2%至6%。该行注意到汇控将于5月20至21日举办投资者考察活动，期待管理层能提供更多关于恒生银行整合后发展前景、亚太区财富管理、亚太区企业银行以及成本节约潜力等方面的详细信息。