永辉超市38亿执行案启动 王健林等需连带偿债

5月21日晚间，永辉超市（3.460, 0.02, 0.58%）（601933.SH）发布公告，称公司近日收到法院《受理案件通知书》。关于其与大连御锦贸易有限公司（以下简称“大连御锦”）、王健林、孙喜双、大连一方集团有限公司（以下简称“一方集团”）的仲裁案，上海国际经济贸易仲裁委员会作出的（2024）第3170号裁决文书已发生法律效力。经公司申请，法院决定正式立案执行。

这起备受瞩目的巨额股权纠纷，根源追溯至2023年底，当时永辉为盘活资产、回笼资金做出了战略决策。

2023年12月8日，永辉与大连御锦签署股份转让协议，转让其持有的3.89亿股万达商管股份（对应2023年8月25日增资前的6478.33万股持股），转让对价约45.3亿元，约定由大连御锦分八期支付。

然而，交易过程并不平坦。

2024年4月至7月，大连御锦的第二期、第三期款项连续逾期。2024年7月26日，各方签署《补充协议》，将剩余未付的38.39亿元重新规划为八期支付，截止日延至2026年3月31日，王健林、孙喜双、一方集团对全部余款提供连带担保。

但增信手段未能挽回违约局面。2024年9月30日，重组后的第四期3亿元再次违约。2024年10月，永辉向上海国际经济贸易仲裁委员会提起仲裁，要求一次性付清剩余36.39亿元、违约金2.18亿元及费用，并追究王健林等担保人连带责任，涉案总额约38.6亿元。

2026年4月14日，仲裁委员会作出终局裁决，完全采纳永辉诉求：大连御锦须向永辉支付剩余股份转让款36.39亿元、加速到期违约金2.18亿元，叠加律师费、保全费等，合计约38.6亿元；王健林、孙喜双、一方集团对上述全部债务承担连带保证责任，并须在裁决生效20日内履行完毕。

根据公司5月21日公告，本案涉及剩余转让款36.39亿元及违约金、律师费、仲裁费等。永辉超市明确表示，执行回款金额存在不确定性，暂时无法确定对公司本期或期后利润的具体影响。公司将依据后续进展，按会计准则及实际情况处理，最终影响以年度审计确认为准。

永辉超市强调，本次仲裁不会干扰公司的正常运营。

对永辉而言，38亿元级别的执行款至关重要。据2025年业绩快报，公司营收535.08亿元，同比下降20.82%；归母净利亏损25.50亿元，较2024年增亏74.01%；2021年至2025年累计亏损已超120亿元。若38亿元到位，将极大改善现金流状况，助力2026年扭亏为盈；若受阻，负债率将居高不下，经营压力加剧。

万达系流动性承压及连带担保责任引发市场关注。

本案核心在于王健林、孙喜双及一方集团的连带责任。天眼查数据显示，一方集团全资控股大连御锦，孙喜双为一方集团董事长，与王健林关系紧密，曾深度参与万达私有化过程。

当前，万达集团处于调整期，持续出售资产、缩减负债化解流动性压力，王健林个人财富大幅缩水。在此背景下，38.6亿元的连带担保责任将加剧万达系资金压力。市场关注若大连御锦无力支付，王健林等能否偿付，以及对万达债务重组与资产处置的连锁影响。

从法律程序看，裁决生效进入执行阶段，意味着永辉债权获司法确认，可通过查封、冻结、拍卖等强制措施实现。但鉴于被申请人债务规模及资产状况，最终回款比例与时间表仍存较大不确定性。

随着法院立案执行，这场持续两年半的债务纠纷，正式迈入司法强制执行新阶段。

（作者：唐唯珂 编辑：陶力,张伟贤）