澳航日出计划延期交付，股价逆势上扬

澳洲航空备受瞩目的“日出计划”再遇波折。空客 (54.17, 0.00, 0.00%) 于 5 月 25 日证实，受困于供应链难题，首架定制化 A350-1000ULR 超远程客机的交付日期已由原定的 2026 年末延后至 2027 年 4 月。

这并非该计划首度受挫。项目自 2017 年启动以来，旨在打造从悉尼直飞伦敦及纽约的全球最长商业航线，单程耗时超 20 小时。然而，疫情冲击及随后的供应链危机致使时间表屡次后移。此次延期意味着原定于 2027 年中的首飞目标恐将难以如期实现。

令人意外的是，消息公布后澳航股价不降反升，周一收盘涨幅约 4.9%。市场分析指出，投资者对此反应积极主要基于财务视角：单架空客 A350-1000 目录价超 3.5 亿美元，12 架订单涉及逾 40 亿美元的巨额资本开支。交付推迟意味着这笔庞大支出将分散至未来数年支付，短期内不仅减少了现金流出，还降低了折旧成本，从而优化了近期的自由现金流表现。

澳航方面回应称，尽管首机交付延后，但预计后续四架将“加速追赶”。公司有把握通过后续提速，在 2027 年 11 月前使整体机队交付回归正轨。同时，澳航确认用于“日出计划”的首架 A350-1000ULR 目前已进入法国图卢兹的喷漆车间。

此外，澳航发布的强劲半年报业绩也为股价提供了有力支撑。财报显示，其税前基本利润同比攀升 5%，达到 14.56 亿澳元。多家机构对该股前景表示乐观，多数分析师给出了“买入”评级。

责任编辑：张俊 SF065

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