优步DoorDash争夺Delivery Hero 收购溢价或达19%

全球外卖市场正酝酿一场价值百亿欧元的并购大戏。美国网约车及外卖巨头优步(Uber)与其竞争对手DoorDash据报已与德国外卖平台Delivery Hero的投资方展开接触，商讨潜在收购事宜。受此消息影响，Delivery Hero股价在5月25日一度大涨10%，触及18个月高点。

多方消息显示，优步近日已向Delivery Hero董事会提交每股33欧元的初步非约束性收购提议，对该公司整体估值超过100亿欧元。然而，这一报价遭到Delivery Hero一位主要股东的拒绝。知情人士透露，多位股东期望收购价能突破每股40欧元，较报价前一个交易日的收盘价溢价约19%，对应公司整体估值约为130亿欧元。目前，优步董事会已召开会议，探讨是否提高报价。

与此同时，另一家美国外卖平台DoorDash也在积极布局。据报道，DoorDash已向Delivery Hero的相关股东探询收购意向，其主要兴趣集中在Delivery Hero的中东业务，包括旗下平台Talabat及HungerStation。为增强竞购筹码，优步近期已将其在Delivery Hero的持股比例从约7%大幅提升至19.5%，并额外持有5.6%的衍生品权益，成为该公司第一大股东。

Delivery Hero在一份声明中确认已收到优步的初步收购意向，并表示公司正全力推进战略评估程序，将在适当时机进一步披露进展。尽管收购传闻甚嚣尘上，但分析人士指出，该交易将面临严峻的反垄断审查。投行Jefferies在报告中表示，由于优步与Delivery Hero在22个市场存在业务重叠，其中9个位于欧洲，因此交易将面临"诸多复杂的反垄断问题需要解决"。

从基本面来看，Delivery Hero近期业绩表现稳健。公司2026年第一季度财报显示，集团总商品交易额(GMV)同比增长8.8%至124.7亿欧元，总部门收入增长17.8%至37.3亿欧元。公司重申全年调整后EBITDA有望达到9.1亿至9.6亿欧元指引区间的上限。分析认为，激烈的竞购态势与公司稳健的基本面，可能进一步推高最终的收购溢价。目前最终的交易价格尚未敲定，相关谈判仍在进行中。